就在人们还在争论2012年的年K线结局如何之时，周二股指在不经意间发动反攻，并成功站上2200点整数大关；短期来看，三度单日长阳，极有可能是股市新一轮上涨的序幕。

12月初，股指曾下探到1949点低点，这是2009年1月份以来的最低位，同时也低于2000年7月份的收盘点位，可以说，股市已严重超跌了，在基本面逐步实现改善的背景下，这种与基本面背离的状况确实不太正常。很快，大盘便出现了放量反弹，且呈逐级上行的格局。

从推动本轮反弹行情的触发因素来看，首先，行情本身并未受到什么利好消息的强力刺激，期间市场基本面也未发生大的变化，甚至反弹最初也仅仅表现为超跌反弹。既然是超跌反弹，那么市场普遍预期其空间不大。毕竟，今年9月份就曾经出现过两轮类似的反弹，幅度都仅有百余点。因此，市场最初普遍预期，此次反弹行情不可能采取持续的强势上攻方式，只能是走一步歇一下，上台阶后就逐步有整理的要求了。

其次，尽管反弹期间市场环境未出现颠覆性的变化，但是各种利好政策的实施以及其所带来的累积效应却在慢慢发酵，也就在此时，投资者对于实体经济见底回升的预期更加强烈，对于中国经济继续保持平稳较快增长的前景也有了更加深刻的认识，这就提振了投资者的积极性。如果说9月份人们对诸多利好将信将疑的话，那么现在市场情绪基本上是一致性向上。众所周知，无论是预期的改善还是认识的提高，乃至信心的增强，都需要有一个过程，而当前这种状况明显不同于2008年年底至2009年上半年，因此股指的上行也不可能一气呵成，只能是震荡上行，呈现出典型的阶梯状特征。

再次，最近一段时间，市场内外还是存在一些不利因素，海外股市近期普遍出现冲高回调走势，美国财政悬崖问题对投资者的信心压制很大；国内方面，限售股大量解禁以及不时发生的个股与板块“黑天鹅”事件，也在不同程度上对行情构成了较大冲击。甚至还有一些机构为争年终排名，一方面拉抬自己的重仓股，另一方面去打压别人的重仓股。尽管这种行为是个别的，但也有着不小的杀伤力，特别是对于行情的正常运行有着很大干扰。因此，此刻即便是对后市很看好的投资者，在操作上也会比较谨慎，再加上股市积弱已久，很多投资者的操作积极性还不高，这就决定了行情在上升过程中需要不断进行调整整固，以消化前期获利盘，并为后续资金的入市提供相应空间。

目前，股指在连上了两个台阶之后，正开始上第三个台阶。与前两次一样，此次上台阶也伴随着成交的放大及个股的全面活跃，但在这一过程中，地产与金融板块的表现相对要更好一些。前者可能与有关方面得出城镇化将拉动40万亿元投资的结论披露有关，后者则更多是与外围资金强势进入及快速建仓有关。这种蓄势后再上台阶的走势基本符合预期，只是它表现更为迅猛，这也从侧面说明市场确实在逐步转强。

当然，本周二的走势也有些许遗憾：当天下午股指已出现了一定的滞涨现象，就成交量来说，其放大的情况也不那么令人满意。另外，以地产股为龙头的上涨，至少目前还不那么让人放心，因此，在大幅上涨之后，股市又免不了要继续震荡整理。而尽管股指已经高于今年年初的开盘点位，但是仅仅两点的差距并不足以确保年K线最后一定会收阳，在今年最后的几个交易日内，股指很可能会出现调整，但不会改变大盘震荡盘升的趋势。进一步来看，三周多的逼空上涨，表明大盘趋势向上的格局已经形成，操作上，一方面不必要简单地追涨，另一方面则是遇到调整就应该坚决买入，直到现在这种逐级上行的格局进入尾声为止。