股指经过上周的小幅拉锯战后，再次放量上行，盘中突破年线。这是今年7月末以来首次触及年线。未来如果大盘成功站稳年线，意味着自3067点以来形成的下降趋势将被彻底扭转。年线是牛熊分界线，股指将年线踩在脚下，预示着2013年的股市将是一场“投资者的盛宴”。

从国际方面看，全球央行货币政策基本进入宽松周期。在近两周的全球央行议息中，欧洲央行、澳洲联储分别宣布降息25个基点，美联储实施第四轮量化宽松。日本央行在12月20日的议息会议中决定扩大资产购买及贷款计划规模10万亿日元至101万亿日元，同时宣布将基准的隔夜利率维持在0-0.1%之间。先进经济体的宽松政策为新兴经济体注入持续的流动性。中国等经济增长较好的发展中国家将成为热钱流入的主要目标。

从国内情况看，宏观数据继续走暖，巩固了经济反弹的基础。数据显示2012年1-11月，纳入月报统计范围的全国国有及国有控股企业营业总收入、应交税费同比继续保持增长，实现利润降幅连续4个月收窄。其中1-11月央企累计实现营业收入18.4万亿元，同比增长22.6%；累计实现净利润8317.9亿元，同比增长3.6%。

从政策方面看，预期不断强化，为全社会树立信心。19日李克强副总理表示，用改革红利释放内需潜力，中国作为大国要立足内需，城镇化就是最大的内需，要把这个潜力发挥出来，还要靠改革。推动城镇化，把农民工逐步转为城市市民，需要推进户籍制度改革；城镇基础设施和保障房建设，还要完善融资和管理机制；城镇化必须确保粮食安全，这关系到严格保护耕地和发展现代农业等问题，也要靠改革的办法来推动。把城镇化最大潜力和改革最大红利结合起来，形成叠加效应，中国经济就有长久持续的动力。高层多次强调改革，令社会预期升温，当然未来需要更多的政策信号刺激。

另外资本市场政策方面，证监会为境内中小企业赴境外上市提供更多便利。证监会20日正式发布新规，取消了此前境外上市需“净资本不少于4亿元、过去一年税后利润不少于6000万元人民币、筹资额不少于5000万美元”等硬门槛，为分流IPO“堰塞湖”做好了铺垫。

从资金面上看，上周保证金通过银证转账合计净转入198.43亿，该数据连续三周呈净转入。上周保证金日平均余额比前一周增幅达4.9%。同时，截止12月21日保证金余额与11月30日相比，增加了722.55亿，增幅达14.21%。数据表明，12月以来资金入市较为积极，市场投资意愿有所增强。

从配置的方向上看，建议进行“周期+消费”的配置思路，具体而言，行业方面，1.地产、非银行金融依然是首选。2.汽车、水泥、有色（黄金）和煤炭等强周期行业值得关注；3.随着市场的转暖，零售、医药、TMT等消费行业将迎来阶段性机会。

从个股选择看，前期涨幅小的公司、持续增长有估值优势的公司、年报业绩预期较好的公司，以及三农、铁路建设、水利建设等主题或相对更有机会。

（主持人 孙华）

(证券日报)