昨日，沪指收盘时大涨2.53%，成交量再度回升至千亿水平，这反映出目前多头反攻信心依然坚定。因此，预计短期出现大幅下跌的概率较小。但另一方面，股指阶段性上涨动能已达到极限，获利盘可能会逐步了结仓位。

我们认为，机构短线采取减仓离场的可能性较小，甚至有可能偏向采取护盘动作，以保证业绩的相对靓丽。但度过基金业绩考核窗口后，股指或将维持阶段性区间震荡格局。而超预期的情况在于，阶段性获利盘离场观望情绪强烈，并且多头信心不够坚定——这种情况下，股指有再度回调至历史低位的可能。

情绪指数目前读数值为93，处于风险区，意味着市场情绪阶段性过度狂热。当情绪阶段性过度狂热时，也就意味着股指阶段性上涨动能已达到极限，获利盘可能会逐步了结仓位。情绪指数处于风险区时，建议投资者及时减仓为宜。

(金融投资报)