重视分红回报是证券市场走向成熟的标志之一，相比A股市场，H股市场因为深受国际规则影响而更重视分红。根据彭博数据，用香港H股指数做模拟测算：假如投资者2005年初投入港币1000元买入跟踪H股全收益指数的指数基金，截至2012年7月26日，不考虑交易费用，他将拿到港币2371元，其中红利收益为港币437元相当于收益翻了一倍多，分红收益超过40%。

　　彭博数据显示，2005年以来，按人民币计H股指数以分红再投资计算的累计涨幅为83%，其中成分股分红对指数总收益的贡献达34%，也就是说年化分红回报率达4%，分红收益率明显高于沪深300、中证100、上证50等国内大盘蓝筹指数。

　　长期来看H股分红回报持续稳定。彭博数据显示，截至7月26日，过去四年以来H股指数平均股息率为3.3%；H股指数当前股息率为4.066%，同期沪深300指数仅为2.141%，恒生指数为3.853%。

　　高股息率意味着什么？一方面体现了H股成分股稳健经营、持续盈利及稳定分红的优质蓝筹特征，另一方面也体现了其成分股的估值优势，即以更低价格获得相同甚至更高的分红回报。

　　过去内地投资者缺乏直接分享H股市场高股息收益的渠道，现在有了跨境ET F和联接基金，这个夙愿就能实现了。易方达香港H股ETF联接基金7月18日开始发行，由于可在银行渠道认购，受到众多投资者广泛关注。 (张汉青)

　　（经济参考报(微博) 张汉青）