由于“经济退政策松”的预期加强，上周大盘在重返60日均线与半年线之上后继续强势上攻，周K线已形成了三连阳。不过，目前沪综指面临2430点一线密集成交区的短期压力。近期如果没有重大利好消息刺激，指数一次性突破该区域的概率不大，预计本周股指冲高回落整理的概率较大。

经济触底反弹的可能性增大

从经济基本面看，经济向好预期获得认可，但由于政策的累积需要过程，经济何时见底仍有待观察。4月17日，国际货币基金组织（IMF）发布《全球经济展望》报告，预测中国经济今年增长8.2%，明年增长8.8%。结合一季度的经济数据，社会消费品零售总额和固定资产投资增速下降明显，但是出口增速放缓的趋势得到扭转，二季度顺差将会扩大，外贸形势趋于好转。此外，投资依然是拉动经济的主要动力，随着新增贷款的逐月增加以及货币政策的微调力度加大，固定资产投资的力度正不断回升，经济触底反弹的可能性正逐步增大。

二季度将是政策“逆周期”提速的时间窗口，相对于一季度投资需求的快速萎缩，二季度可能是项目审批、财政拨付、投资需求环比回升的时段。当然，决策层“预调微调”的举措，是以“确保经济发展”向2012年宏观调控预期目标运行为前提的，因此，更多的“预调微调”政策或将出台，但放松宏观政策刺激总需求的可能性不大。

制度红利带来局部行情

从市场的角度看，券商、保险板块及其他蓝筹股或将引领市场反弹。受益于业绩回暖和政策红利的支持，券商、保险板块对市场的影响不断增大。此外，证券市场正积极谋变，如加紧推出“新三板”、适时推出区域性股权转让市场以及中小企业私募债等，为券商带来了机遇，市场也对此进行了积极的反应，券商板块和“新三板”个股有望成为近期推动市场不断上涨的动力。

从业绩角度看，作为4月份的最后一个交易周，本周上市公司2011年年报和2012年一季报的披露将进入尾声。目前一季报预警的公司中预忧者过半，暗示上市公司整体一季报业绩不乐观；而部分主要银行年报数据显示去年四季度末不良贷款余额增加，财务数据的利空效应将对市场起到抑制作用。

流动性方面，印度、巴西以及俄罗斯央行相继推出降息计划，加强了国内市场对央行降息、降准的预期。因此反弹态势不会一蹴而就，将因基本面、消息面、技术面的变化而出现波动。

技术指标至高位

从周线系统看，沪综指周K线收出长阳线，上涨2.02%，延续前周涨势，呈现持续性上涨态势，日均成交金额环比放大近两成。周K线均线系统处于交汇状态，5周均线趋于平缓，中期可上可下。

从日K线系统观察，上周五沪综指收出长阳线，处于5日均线之上，将挑战2536-2478点压力线。日K线均线系统处于交汇状态，5日均线上穿30日均线形成金叉。

指标方面，摆动指标显示，大盘上至多方强势区，中期走向有转强迹象，不过KDJ中的J值已达110，预示震荡将随时来临。

(新闻晨报)