1、周二沪深股指小幅高开后，冲高回落，日K线再收小阴。沪指最低在2500点整数关暂获支撑，微跌0.24％，成交769.1亿元，较周一略有萎缩；深成指的走势依然略弱于沪指，收跌0.48％，跌破了5日线，最低在10日线止跌企稳，成交697.6亿元，较周一萎缩17％；中小板指下跌1.19％；创业板指下跌1.87％，跌幅最深，跌破了5日线、60日线和半年线，形成断头铡刀。从消息面来看，利好因素较多，比如1年期央票利率28个月来首次下降，货币政策放松微调信号愈发强烈，建银国际发布研究报告称，12月初或首次下调存款准备金率；在经济基本面和估值的双重支持下，外资机构纷纷开始唱好中国股市；进入11月份，农产品价格延续前期回落态势，增加CPI下调预期等。不过，G20峰会没有对德法提出的解决欧债危机方案予以通过，导致欧债再度面临强大的不确定性，也给国内市场带来一定的风险。另外，周三即将公布10月宏观经济数据，建议密切关注。

2、从技术面来看，周二沪深股指以缩量小阴线报收，虽然跌幅不大，但是深成指的日K线成三只黑乌鸦，图形较为难看。前期我们曾提示过2550点之上的阻力，目前来看，沪指已经连续4个交易日在此横盘，上下两难。从时间来看，周三（11月9日）是本周也是11月最重要的拐点时间，不仅是螺旋周期和甲子周期的转折日，而且是8月9日低点2437点以来整3个月的时间，还是最近的低点10月24日2307点以来第13个交易日，短线将选择突破的方向。目前来看，上下皆有可能，结合周一的盘中表现，我们倾向于短线企稳，继续反弹。不论短线向上或向下，从中期来看，仍可适度乐观，技术面原因有二：一是反弹时间太短，前期略像样的反弹至少在21个交易日，或者34个交易日、55个交易日附近，目前仅反弹了12个交易日，就此止步的可能比较小；二是沪指有效突破了60日均线且60日线开始走平，代表中期趋势有望继续上行。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周二的生命线是近期的高点所在，沪指全天在生命线之下运行，且收盘微跌，完全正常。未来3个交易日的生命线依次位于2604、2553、2559点，位置依然较高，需要中长阳方能站上去，建议密切关注生命线的收复与否。

3、从盘面看，指数小幅回落，权重股走势平稳，近期的强势股教育传媒、农林牧渔、旅游酒店和计算机软件板块跌幅较大。四季度是国际原油销售旺季，国际原油价格上涨，中石油、中石化维持强势，短期继续看好，焦煤将实施保护性开发政策，山西焦化涨停，煤炭股普涨，但尾盘走势不强，预示煤炭股无法联系上涨。电力、银行基本面先好，是近期大盘稳定的核心因素之一。8号国际原子能机构公布伊朗核问题报告，伊朗局势可能进一步紧张，国际金价有望再上一个台阶，黄金股短期可重点关注。

4、操作策略：周三公布10月份宏观经济数据，预计CPI在5.5%附近，如果CPI在5.3%以下，市场可能短期上冲；周四、周五到期央票较多，届时央行的行为将是货币政策趋于宽松“力度”标尺，也是短期大盘指数反弹高度的决定性因素。操作上建议采取中性策略，持有低估值权重股观望政策尺度。