10月22日，由冠通期货与中国期货业协会和中国金融期货交易所联合举办的，以“基于全球金融市场动荡下的股指期货套期保值策略”为主题的股指期货投资者教育巡讲会议暨期货日报、证券时报与冠通期货建立“套保学院”的揭牌仪式在北京隆重召开。中金所专家朱道益先生、著名财经期货评论人笔夫(微博)老师、期货日报副总经理张斌女士、冠通期货经纪有限公司副总经理曾益红女士、北京深蓝启明投资有限公司总经理于伟先生等受邀参加了此次会议并发表主题演讲。

期货日报、证券时报套保学院北京冠通教育基地揭牌仪式

中金所专家朱道益发表演讲

中金所专家朱道益先生就“认识股指期货，理性参与交易——做一个有足够知识准备的投资者”为主题发表演讲，在演讲中他从股指期货的产品特征、交易类型、沪深300股指期货市场运行情况、股指期货市场风控制度四个方面做出深入介绍。他认为在股指期货推出前我国“单边市”的特征加剧了市场波动性，市场中的个体无法利用其他市场来转移股票市场下跌的风险，而从股指期货上市至今，沪深300股指期货成交持仓比不断下降，逐渐接近成熟市场水平，主力合约基差比较稳定，主力合约切换流畅，没有出现所谓的“到期日效应”，股指期货的避险功能初步显现。

华夏时报著名财经期货评论人笔夫发表演讲

随后著名财经期货评论人笔夫发表了以“企业信用危机与宏观经济形势”为题的演讲。他将最近温州老板因无法偿还高利贷而纷纷出逃的现象归结为企业信用危机。他指出我国过高的贸易盈余通过央行冲销使得货币增长过快。而信用追逐政府隐含担保项目和国有垄断的资源型企业造成了权力资本对信用资源的错配，导致信用市场分割，引发通货膨胀和下游企业生产效益下降，从而造成滞涨。因此国家的紧缩政策就会使得货币供给量下降，从而引发股市和大宗商品市场不景气。对于宏观经济形势，他指出目前美国新屋开工数和汽车消费都大幅上升，原油库存大幅下降，并且由于扭曲操作美元资产回流美国，说明美国经济可能没有想象中糟糕。对于欧债危机，他认为欧洲银行目前的风险敞口不容乐观，而法国提出的将EFSF（欧洲金融稳定基金）杠杆化的做法更是危险，这种做法无异于“用新的泡沫包裹旧的泡沫”。而对于未来中国宏观经济，他认为未来货币政策很有可能有趋向宽松的倾向，铁路工程随着铁路融资进展的改善将会复工，储备资本的减少不会成为趋势，同时我们还要关注欧洲EFSF的最终方案。对于政策走向及对市场的影响的前瞻，他认为投机品四季度可能将大幅反弹，将有助于缓解目前流动性风险。