金百临（微博)咨询 秦洪

昨日A股市场呈现震荡走势，虽然指数在早盘一度冲高回落，但尾盘又有所企稳，最终上证指数有惊无险地站稳20日均线。有分析人士据此认为，这说明市场已初步消化了中国水电于今日上市的压力，A股市场反弹行情有望延续。那么，究竟该如何看待这一观点？

市场不惧新股？

对于昨日A股市场的走势，笔者认为主要有两个显著的特征。

其一，在成交量不振的大背景下，个股行情却渐趋活跃。昨日沪市的成交量只有不到600亿元，意味着增量资金的态度仍然较为暧昧，但有意思的是，由于指标股的护盘极大地提振了存量资金做多激情，因此个股行情明显活跃，沪深两市共有20家个股达到10%涨幅限制，涨幅超过5%的个股家数达到58家，这说明市场存量资金对短线运行趋势持乐观的态度。也正因此，昨日A股市场才出现早盘探底回落但尾盘仍然顽强走高的走势。

其二，小盘新股持续活跃，这或许说明资金操作思路有变。因为以往经验显示出，新股历来是新增资金进场的晴雨表，新股活跃，新增资金进场，但奇怪的是，虽然本周一新股持续活跃且是涨停板家族的主力军团，但A股市场的成交量并未明显放大，这可能说明目前存量资金也开始改变思路，不再对被套的老股进行生产自救，而是转向小盘新股。对于这些存量资金来说，他们希望开辟新的阵地，以达到获利的目的。那么，由此我们是不是可以联想到，存量资金对新股扩容的容忍程度有所提升，进而意味着A股市场短线已成功通过了中国水电上市的压力测试，中国水电有望平稳登陆A股市场。

个股行情活跃

正由于此，分析人士倾向于认为大盘短线走势有望趋于强势。但就目前来看，笔者依然认为短线A股市场的走势仍不宜过分乐观。

首先，上周五外围市场全线大涨，欧债危机渐趋平息，但A股市场在本周一仍然仅仅是小幅高开，且盘中一度走低。这就说明，市场主流资金仍然认为A股市场内在的调整压力尚未充分释放，故仍在不断地调整仓位，对一些估值高企的品种予以减持，从而使得市场时不时出现盘中走软的态势。

其次，当前A股市场缺乏清晰的行业板块的涨升先锋。昨日A股市场个股行情虽然活跃，但主要是以新股板块为主，而活跃的新股行情充其量是主题投资，新股的将来走势必然是分化的。这不符合基金等主流资金的价值投资思路。以往经验走势多次显示出，只有市场出现清晰的行业板块的涨升先锋，才能够说明主流资金开始入市操作，比如说，去年10月份的煤炭股、环保等新兴产业股的崛起。反观目前沪深两市，难以出现清晰的行业涨升先锋。这既说明了当前中国经济增长引擎乏力，也说明了主流资金仍不会加大投资力度。

综上所述，短线A股市场很难出现持续的上涨行情。可以讲，目前最为乐观的走势就是上证指数在2433点（20日均线）上方保持强势震荡的格局。换句话说，A股市场今日仍有望出现围绕20日均线反复震荡的走势。在这一过程中，个股行情有望继续活跃，其中小盘新股、智能电网、物联网等主题概念股有望继续成为市场的主角。

跟热点，找强势股

具体到操作上，建议投资者可跟随市场的热点演变趋势寻找强势股。其中，两类个股可跟踪。一是小盘新股，譬如开山股份、长青集团、兴源过滤、中威电子等。二是产业前景相对乐观的品种，譬如北京科锐、新联电子等智能电网概念股；新筑股份、时代新材等高铁概念股；此外，南风股份、烽火通信、中成股份、长盈精密等K线形态乐观的个股也可跟踪。