9月份M1同比增长8.9%,比上月末和上年末分别低2.3和12.3个百分点;M2同比增长13%,比上月末和上年末分别低0.5和6.7个百分点。南方基金首席策略分析师杨德龙指出,9月份M1与M2同比增速均再创08年金融危机以来的新低,显示货币条件显著恶化。今年1-9月份M1与M2同比增速剪刀差已经连续9个月为负值,表明经济景气度持续低迷。若货币条件无明显改善,4季度PMI与工业环比增速仍将继续走低。根据历史经验,M1同比增速落至10%以下表明A股市场已接近底部,随着M1同比增速的逐渐见底,A股也将逐渐完成筑底过程。
杨德龙表示,从各方面的经济数据来看,目前经济正在经历缓慢回落的过程。三季报的逐步披露将会进一步验证经济回落是否已经影响到上市公司业绩。目前国内的通胀、经济、政策等宏观形势已经出现了微妙变化,经过连续调整后的A股市场短期阶段性反弹仍将延续,但市场的进一步反弹需要等待是否有进一步政策放松的措施出台。随着三季报的披露,业绩超预期的公司将会受到市场的关注。(方红群 郑洞宇)