■机构看市

不破不立。大盘在昨日瞬间失守2319点的支撑位、创下本轮调整新低后便急不可待地一路上攻，全天放量上涨70多点。“历史上，每次汇金增持的时点都不错。”深圳太和公司投资总监王亮(微博)如是判断。根据大智慧超赢资金流向统计显示，大盘全天净流入资金77亿元。

对于A股来说，10月将是重要的时间窗口。中信建投证券认为，10月经济数据将检验对于经济短周期的判断，货币政策能否出现变化也需等待观察。中信证券相对乐观，认为10月市场会有一定升幅，主要动力来自通胀中期趋势性回落确立。

不过，鉴于A股市场所处的环境并未发生根本性改变，因此昨日的上涨也暂时只能定义为技术性反弹。市场人士预期沪指可能会收复2500点，但同时也建议切忌追高，继续关注量能的变化。

关键还看紧缩政策是否松动

大盘在昨日早盘瞬间突破2319点之支撑位创近两年半新低后，便开始一路上攻，金融、地产板块突然启动，两市九成以上个股飘红，券商板块午盘飙升。

截至收盘，超30只个股涨停，无跌停个股出现，飘绿的个股不足20只，成交量大幅上升，K线形成阳包阴格局。

沪指报2420 .00点，涨71 .48点，涨幅3 .04%，为年内单日最大涨幅，成交8 6 8亿元；深成指报10425 .93点，涨360 .46点，涨幅3.58%，成交659亿元。根据大智慧超赢资金流向统计显示，大盘资金全天净流入77亿。板块资金方面全线流入，资金流入居前板块是券商，银行，化工化纤，机械，房地产。

大智慧市场人士指出：大盘要形成真正意义的反弹，最重要的因素就是紧缩政策的松动。昨日消息面上，出现了几则有利的信息，最重要的是印尼央行意外宣布，下调基准利率25个基点至6 .50%.这是该行2009年7月份以来首次下调基准利率，该决议超出市场绝大多数投资者的预期。一方面全球经济增速放缓成为部分新兴经济体开始转变货币政策立场的主要原因，另一方面石油等国际大宗商品价格回落导致的新兴经济体通胀压力放缓，则成为了这一立场转变催化剂。

数据显示，俄罗斯9月份的通胀率由8月份的8 .2%大幅下滑至7 .2%，泰国9月份的通胀率也由8月份的4 .29%降至4 .03%.而我国和印度有望出现通胀环比增幅逐步收窄。这将使得国内未来政策松动的预期得到加强。

技术性反弹或高度有限

私募基金明华信德的总经理陈明贤表示，汇金公司增持四大行是重大政策利好，前日盘面公募基金砸盘导致的重仓股下跌现象也是市场见底的信号。“短期内市场反弹有望突破2500点，但能否持续取决于未来基本面和资金的表现情况。”

“从市场表现来看，周三领涨品种主要是以金融、地产、石油等蓝筹板块来引领，说明以机构为核心的主力部队开始出现入场，其理由一方面是大盘的连续超跌后出现的投资机会。”大智慧市场人士分析说，“另一方面或许就是出于四季度通胀可控所带来紧缩政策的松动的预期。从这一个角度来看，在大盘已经连跌12周杀跌动能逐步趋弱的情况下，激进的投资者可以试探性入场来获取一些超跌反弹受益，而稳健的投资者不妨先看一下周五的9月经济数据再行决断，若届时数据出人意料的好再追也不迟。”

“大盘股护盘普涨行情出现，券商股和次新股短线可重点关注。”金汇期货深圳营业部总经理潘云利昨日分析。但他也指出，昨日大盘一举吃掉了前日空方大阴线，日K线上形成低位阳包阴走势，一定程度上扭转了多头疲弱状况，后市行情短期继续有望反弹，但由于影响股市的主要因素如欧美经济和国内经济问题、场内资金缺乏问题、大盘股发行等等，都还没有实质改变，因此本次的技术性反弹的高度有限。

乐观的机构已经预期大盘有望出现变脸行情。中信证券发布的A股策略报告认为，10月市场会有一定升幅，主要动力来自通胀中期趋势性回落确立，以及宏观政策预计将会重点开始着手解决民间借贷市场及地方债这些风险因素。

但从配置上看，中信证券倾向于推荐包括银行、汽车、煤炭等前期跌幅较大的低估值板块，这显示出其心态依然较为谨慎。

而中信建投指出：10月经济数据将检验对于经济短周期的判断，货币政策能否出现变化也需等待观察。10月将成为A股市场运行的重要时间窗口，趋势能否出现转变将需要等待这些变量的一一验证才能得以决定。

在目前行情下，中信建投认为市场已经处于估值底部，是布局反弹的较好时机，周期品种建议配置短周期回暖的汽车、以及弹性较高的证券；成长品种中，建议配置T MT、化工和目前仍处于景气的医药。