胡刘继

《第一财经（微博)日报》获悉，中国证监会已经批准三家国内期货公司参与境外期货经纪业务试点筹备工作。

此次获得试点资格的三家期货公司，分别为中国国际期货、中粮期货和永安期货。而中国证监会目前正在起草《期货公司境外期货经纪业务试点管理办法》。

中国国际期货有限公司的股东中国中期（000996.SZ）有关负责人在接受本报专访时表示，中国国际期货有限公司已于本月初收到中国证监会的通知，获准参与境外期货经纪业务试点筹备工作，目前筹备工作已经正式启动。

中国境外期货“直通车”上线

国内期货公司参与境外期货经纪业务试点，是中国期货行业近年计划开展的三项创新业务之一，其余两项为投资咨询业务和资产管理业务。上个月，已经有十余家期货公司获得投资咨询业务资格。

此前，中国证监会先后批准了南华期货、格林期货、永安期货、广发期货、中国国际期货、金瑞期货等6家内地期货公司在香港设立机构从事期货业务。但中国中期有关负责人指出，本次试点的境外期货经纪业务与国内期货公司在香港从事的期货业务有本质的区别。

“此次批准的境外期货经纪业务，是指国内的企业或个人，可以通过有试点资格的期货公司，参与境外交易所的全球期货交易。而之前国内期货公司在香港开设的期货业务机构，不能代理境外资金进入内地交易，内地资金也不能通过它在香港交易，它只相当于香港的本地期货公司。”

这位负责人称，在筹备工作完成后，中国期货企业就可以通过有试点资质的期货公司，直接与美国、英国等全球主要资本市场进行对接，建立中国期货与世界期货之间的通道，形成“中国境外期货直通车”。

“试点筹备工作目前尚无明确的时间表，但期货公司方面当然是希望能够快速有序地完成筹备工作，然后向中国证监会申请验收。同时，境外期货经纪业务试点筹备工作也会涉及到国家外汇管理局的配套外汇额度审批等相关工作。”该负责人表示，“我们计划争取在年底以前能够正式开展境外期货交易。另外，我们计划先代理如芝加哥商业交易所CME集团、纽约商品交易所、伦敦金属交易所等全球主要期货交易所的交易。”

目前只开放代理商品期货

上述负责人向本报表示，目前，中国证监会计划开放的只是国内期货公司代理境外商品期货及其衍生产品的交易，但不包括金融期货在内。金融期货的代理恐在下一步计划之中。

由于境外期货“直通车”将涉及到人民币与外汇之间的兑汇问题，该负责人表示，目前各部门的协调工作亦在进行之中，届时的操作流程可能将是期货公司向国家外汇管理局申请统一的外汇额度，有境外期货业务需求的企业或投资者拿人民币在试点期货公司开户，然后由试点期货公司在国家外汇管理局对期货公司的审批外汇额度内，将其兑换成相应外汇币种参与境外交易所的期货交易。当然，未来的境外期货经纪业务的具体模式及流程需要中国证监会的试点筹备工作结束后，才能确定具体操作办法并由中国证监会统一向社会公布实施。同时，因为境外期货经纪业务属于特殊的业务类型，有意向参与的中国企业或投资者届时需要在期货公司单独开户，期货公司亦会进行单独的风险控制和结算。

对期货公司而言，开放境外期货经纪代理业务最核心的意义，就是对期货公司收入增长的影响。由于国内期货公司业务种类单一，经纪收入成为其主要收入来源。投资咨询业务的开展，对其业务收入增长有限，但境外期货经纪业务，可能才是真正给力的推动。

“中国是全球第二大经济体，还是全球最大的原料进口国，很多国内企业都有参与境外期货品种的套期保值、风险管理的需求，但国内期货市场此前基本接近于封闭性市场，只有31家大型央企获批可以在境外期货市场开展期货业务，而很多国内企业的风险控制需求不能得到很好的满足。”这位负责人说，“在境外期货经纪业务开放后，国内投资者参与境外期货交易就便捷得多，这一块的市场空间将非常大，对期货公司收入的影响也将相当大。”

该负责人还表示，境外期货经纪业务的试点开放，也可以让中国企业及投资者规避被动跟随外盘价格波动的风险，直接参与全球大宗商品定价权，在国际期货市场上发出中国声音，最大限度地提升中国企业在全球主要期货市场的定价话语权，解决全球大宗商品中国话语权缺失、破解世界大宗商品金融属性化的难题。