（一）公告点评：黑牡丹（600510）2.4亿出让江苏银行股份
事件：公司将转让江苏银行股份有限公司部分股权。
神光分析：
1、每股转让价格是江苏银行2009 年末每股净资产1.79 元的约3.41 倍。公司通过常州产权交易所对持有的部分江苏银行股份4000万股进行挂牌出让，评估价值为2.40亿元，公司原第三大股东常州市新发展实业公司出价6.1元/股，以总价2.44亿元取得标的股权。
2、2006 年，公司出资18,000 万元，认购了江苏银行15,000 万股股份，每股价格1.2 元，占江苏银行成立时总股本的1.91%，占目前江苏银行总股本的1.65%。本次公司拟转让的4,000 万股股份的成本为4,800 万元。本次转让后，公司仍持有江苏银行11,000 万股股份, 占江苏银行总股本的1.21%。
3、本次出售股权，主要是基于公司主营业务发展考虑，为增加经营资金供给，获取合理投资收益，适当降低银行借款规模和财务费用。预计2010-2011年公司动态市盈率为25倍、20倍，处于合理区间。（张生国）
（二）公告点评：南岭民爆（002096）新建产能通过验收
事件：公司平江分公司年产12000吨乳化炸药生产线和年产12000吨膨化硝铵炸药生产线通过验收，进一步扩大公司的生产规模，推进公司技术进步，进一步促进公司的可持续发展。
神光分析：
1、公司2009年完成生产总值4.62亿元，位列行业第六，核定产能6万吨，实际生产工业炸药6.46万吨，位列行业第五。平江新增产能12000吨/年膨化硝铵炸药和12000吨/年乳化炸药，2010年公司炸药年产能可达9.1万吨。
2、公司参股公司湖南南岭澳瑞凯民用爆破器材有限责任公司目前正在进行基础工程施工，预计在2011年8月底完成。公司2010/2011年将保持平稳增长。
3、公司产品下游需求旺盛，毛利率较高，预计未来三年将保持平稳增长，维持45%以上的毛利率水平。目前公司股价对应10/11年市盈率分别是30倍、26倍。（靳文云）
（三）公告点评：中润投资（000506）发布对外投资公告
事件：公司与全资子公司山东中润置业有限公司拟在济南市出资注册成立子公司，拟注册资本50000万元，主营矿业投资。此外，公司拟在维尔京群岛设立全资子公司“中润国际矿业有限公司”，进行矿业投资。
神光分析：
1. 公司主营业为不动产及相关公司股权投资；房地产租赁、策划咨询；房地产经纪；资源类公司股权投资。根据公司的发展规划，逐步实施投资不动产及资源类项目双主业的战略布局，即除房地产投资外，同时计划对能源及金属类矿产资源进行投资，以提高公司抗风险能力，提升公司的市场竞争力，为公司增加新的利润增长点。
2. 拟投资标的一：中润矿业发展有限公司，拟注册资本50000万元人民币，公司出资45000万元人民币，全资子公司山东中润置业有限公司出5000万元人民币，均以现金方式出资。拟投资标的二：中润国际矿业有限公司，具体投资事项及投资金额将根据事项进展情况经董事会、股东大会表决通过后报政府相关部门核准后实施。
3. 公司对矿产资源类投资工作仅处于考察调研阶段，目前尚未确定哪一种矿产投资，不存在意向性交易目标及商谈项目，投资事项存在不确定性，估暂不对公司进行估值。(杨先菊）
（四）公告点评：盾安环境（002011）刊登非公开发行股票预案
事件：公司非公开发行股票不超过5,000 万股（含5,000 万股），发行价格不低于22.83 元/股，预计募集资金总额不超过10.5 亿元，扣除发行费用后的净额将用于可再生能源供热（冷）系统建设项目、核电站暖通系统集成项目和国家认定企业技术中心扩（改）建项目。
神光分析：
1、公司是制冷阀门行业龙头，其生产的截止阀和四通阀全球份额超过40%和30%；公司还拥有全系列核级空调设备，我当前国内唯一一家可全系列参与核电空调项目投标的企业。今年前三季度，公司实现基本每股收益0.4301元，每股净资产5.02元，摊薄净资产收益率8.562%，营业收入26.82亿元，归属于母公司所有者净利润1.60亿元。
2、我国建筑能耗占社会总能耗的比例在2009 年为30%，且该指标近年来一直呈上升趋势，而在建筑能耗中暖通系统的能耗占比高达60%，因此，大力建设绿色低碳建筑、发展可再生能源供热（冷）系统势在必行。公司本次发行的主要募资投向之一，是基于热泵技术的可再生能源供热（冷）项目，由于热源广泛且相较传统化石燃料具有显著的节能环保优势，近年来市场规模迅速增长，未来仍有很大的市场发展空间。
3、核电具有节能减排、低碳环保和经济性等特点和优势，在全球范围内一直保持持续增长。目前全球核电发电量占总发电量的比例为17%，已发展成为电力工业的重要组成部分，我国目前核电总装机容量为900多万千瓦，总电力装机总容量的比例仅为2%左右，大大低于世界平均水平。根据“十二五”规划，至2020 年，我国核电总装机容量将达到8600 万千瓦，在建4000 万千瓦，核电装机容量占比将提升至5%，照此推算，核电行业在未来十年将会迎来一轮高速发展。 公司募资投向的第二个项目是核电暖通设备系统集成项目，将伴随核电产业成长，未来市场空间广阔，且将助推公司在核电暖通市场占据领先地位。
4、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率约为45倍、31倍和23倍，估值较为合理。（栾丽萍）
（五）公告点评：深康佳A、深康佳B（000016、200016）康佳子公司拟出资2250万美元参股映瑞光电
事件：康佳全资子公司东莞康佳拟出资2250万美元等值人民币参股映瑞光电科技(上海)有限公司，持股比例为36%。
神光分析：
1、映瑞光电2010年8月成立，注册资金1000万美元，为香港皓腾有限公司的全资子公司，由原中芯创办人张汝京担任CEO，主要从事发光二级管、衬底材料的开发、设计及生产。映瑞光电计划在中国大陆建设1座工厂，并将根据市场需要逐渐建立和扩大产能。同时参与投资的还有北大青鸟环宇科技股份有限公司、SBI&BDJBTECHNOLOGYLTD，增资后，映瑞光电注册资本从1000万美元增加至5000万美元。
2、2010年前三季度, 公司总营业收入1248163万元, 同比增长38.29%;归属于上市公司股东的净利润6117万元, 同比增长-42.63%;基本每股收益0.0508元, 同比增长-42.66%。
4、简单估算，公司目前股价对应10-12年PE分别为：37X，24X,22X，估值基本合理。公司对映瑞光电不具控股地位，此次投资将有利于确保上游发光二极管产品的货源供应。（邓浩）
