权重股分析：

工商银行(601398):期指权重PK估值
九鼎德盛/肖玉航

目前从中国A股市场权重最具影响力的品种非工商银行(601398)莫属，对于此只个股国内外机构分歧比较明显，反映到A\H股价位上同样存在一定的价格差，应该说不同市场环境产生不同价格反映的是国内外机构估值分歧。由于中国资本市场即将迎来金融创新工具的诞生――即股指期货，因此作为业内研究中国Ａ股市场的分析师，对中国工商银行Ａ股予以了较大的关注。
从工商银行基本面来看，工商银行（601398）是我国第一大商业银行，拥有最大的资产规模、最广泛的国内分销网络、最庞大的客户基础和最先进的信息科技平台，是国内硬件实力最强的商业银行。工行市场地位十分突出，目前拥有逾250万的客户资源和1.5亿个人银行客户，设有18038家境内分支机构和98家境外分支机构，完善的产品和服务体系，市场份额均远超其他商业银行。截至2005年底，总资产、贷款余额和存款余额分别为64572亿元、32896亿元和57369亿元，2005年的总收入达到1657亿元，净资产收益率达到14.56％。随着我国经济的持续快速发展和税率的降低，公司业绩将保持高速增长态势。公司还积极展开国际化战略，已与高盛集团、安联集团以及美国运通建立了非排他性的战略合作关系，并在近期成功收购了印尼一家优质银行90％股权，完成了我国银行业的首次跨国并购，未来将分享全球经济的快速发展。  此外，公司目前总市值高达1.７万亿左右，占沪市总市值接近20％，将是未来股指期货行情的核心龙头。
　　作为中国Ａ股市场的投资者应格处关注此品种的一举一动，期货权重ＰＫ估值可能使该股出现暂时阶段内的异动，这种可能异动对深沪Ａ股带动具有短期内重要参考作用，建议投资者重点关注此品种的运行。股指期货渐行渐近，此股的异动将会增频，短线该股在60日均线处获得支撑，后市有望成为多头的反攻旗帜，值得投资者重点关注。