基本面：公司为桂林市最大的上市旅游企业集团，在公司的战略规划中，地区资源整合是战略发展的重点，这几年公司也一直致力于收购周边的优质景区，但大型景区项目却较少。此次的"两江四湖"和漓江大瀑布项目是桂林地区少数的几个优质景区项目，尤其是"两江四湖"是国家4A 级景区，作为桂林一条全新的旅游线路，已开通夜游和日游产品，未来与桂林传统的"三山二洞"相结合可形成一条新的旅游线路，发展前景非常广阔。对公司此次收购的项目，东方证券维持积极的评价，中长期来看增发收购以上优质资产是公司的一次战略性机遇，有助于增强公司竞争力。

市场面：公司6月份即将推出的桂林山水画中游项目，将增加木龙湖景区漓江花月夜大型演出，届时两江四湖景区结算价将提升15元，至120元/人次。2010年1月1日起，公司对象山公园的门票结算价由5元/人次提升至8元/人次，未来公司将推出的环城水系游将包括象山公园、芦笛岩及七星公园，提价预期强烈，预计2010-2012年接待游客69.54万人次、89.09万人次、119.25万人次、150.90万人次。江大瀑布饭店业绩增长预期明显。饭店客源中有70%为入境游客，2010年入境游市场正处于全面复苏通道，预计2010-2012年客房出租率为63%、66.74%、69.35%，平均房价为527元、570元、580元。饭店2008年利息支出3007万元，占比财务费用的97%，公司替饭店归还长期贷款2.02亿后将大大提升其盈利能力。

价值研判：在二级市场上，该股受到大盘整体下跌的影响，也连续出现下跌走势。但介于公司良好的基本面以及较高的成长性，我们维持中线看多思路。后市重点关注该股成交量能否继续放大。中线维持看多思路。

华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位10.39元，压力位11.61元