叶剑

　　笔者按：至于沪深股市周一大涨之下，深市并未放量。沪市仍旧受到30天线压制。能否走出压力位，尚需有效放量。多空交织的局面下，投资者的选择还是趋利避害、观察增量为上。

　　（一）外围股市/多空并存

　　新华网《美股结束四连阳道指周一下跌8点》“截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌8点，跌幅为0.08%，至10442点；纳斯达克综合指数下跌21点，跌幅为0.90%，至2289点；标准普尔500指数下跌4点，跌幅为0.39%，至1113点。”

　　《欧洲股市21日连续第九日收涨》“英国富时100指数涨0.9%，至5,299.11点，德国DAX指数涨1.2%，至6,292.97点，法国CAC-40指数涨1.3%，至3,736.15点。”

　　简评：美国股市连续反弹十天之后，遇到阻力位，昨虽有中国汇改的刺激仍冲高回落。不排除短线围绕阻力位还有一定争夺。

　　（二）宏观政策/利空

　　上证《英拟采取280亿英镑紧缩计划》“6月21日，英国伦敦，英国首相卡梅伦（左二）、副首相克莱格、财政大臣奥斯本与财政部第一副大臣亚历山大（左一）在唐宁街10号召开会议，讨论即将于22日公布的紧急财政预算案。据报道，英国财长奥斯本将在22日宣布紧急预算案，预料这将是历来最大的开支削减和增税计划，新政府希望大力减少英国庞大的预算赤字。在这份截至明年3月的新紧急预算案中，英国政府预计会节省高达280亿英镑的开支，国债估计将攀升至1550亿英镑，或相等于国内生产总值的10.5%。奥斯本预料也将宣布冻结福利救济金。”

　　简评：注意关键词是“开支削减和增税”。这对于经济成长和股市的派现能力而言，都是挑战。欧洲股市周一虽然上涨，阻力区也有待审慎观察。至于沪深股市周一大涨之下，深市并未放量。沪市仍旧受到30天线压制。能否走出压力位，尚需有效放量。

　　（三）银行货币政策/偏空

　　上证《银行排查“两高”贷款扩大产能授信权上收总行》“记者从银监会了解到，各银行业金融机构正加紧对节能减排和淘汰落后产能项目信贷和融资情况进行全面深入的摸底排查，摸底排查情况将于6月底上报。与此同时，银监会将支持节能减排、抑制产能过剩和淘汰落后产能作为今年现场检查的重要内容，对存在问题比较突出的机构和地区进行针对性的检查。不过，银监会统计部的相关负责人表示，从目前来看，对银行的工作基本认可，尚无向重大违法违规企业发放贷款的案件。对国家明令的两高行业，银行业金融机构都实施了压缩、退出。据了解，其中，被新列为限制行业的贷款不良率还是较低的，但水泥、平板玻璃两行业的贷款不良率明显偏高。”

　　简评：下个月即将进入中报期。对于过度竞争行业，尤其是产能过剩行业、落后产能的企业，保持警惕。

　　（四）供求关系/股票供应/偏空

　　上证《八公司IPO周五上会 兴业证券拟发不超2.63亿股》“ 昨晚，中国证监会网站公告，兴业证券股份有限公司的首发申请定于6月25日上会。根据预披露申报稿，兴业证券拟在上海证券交易所发行不超过26300万股，发行后的总股本不超过220000 万股。 6月25日上会的还有7家公司，其中上海龙宇燃油拟登陆中小板，新疆西部牧业、广东广机国际招标、四川优机实业、杭州顺网科技、中航电测仪器、深圳万讯自控拟登陆创业板。”

　　简评：新股发行还是紧锣密鼓。继续构成抽离资金的压力。后市股指能否在汇改刺激下连续上涨、上涨多高、上涨多久，首先关注盘口有无连续的增量。如缩量则审慎观望，如连续增量则踏空者可以选择低于并且远离阻力位的放量品种逢低介入、波段化操作。

　　（五）行业动态/偏空

　　上证《欧盟对中国瓷砖发起反倾销调查》“欧盟委员会21日宣布，对从中国进口的瓷砖发起反倾销调查，以决定是否征收反倾销税。欧盟委员会当天在其官方公报上刊登了这一决定。今年5月7日，代表欧方生产企业利益的欧洲瓷砖生产商联盟向欧盟委员会正式提出申请，要求对中国瓷砖采取反倾销措施。这些企业声称，对比美国市场上的价格，中国瓷砖在欧洲市场上的售价过低，导致其在欧洲的市场份额大增，对欧洲同类厂商造成不利影响。欧盟的反倾销调查程序通常持续一年，最长不超过15个月，在决定是否征收正式反倾销税之前，欧盟委员会可以采取临时反倾销措施。”

　　简评：对于有关的瓷砖出口行业，增加了外部压力。目前市场的压力，主要来自扩容、中报预期、外国的宏观负面因素等几个方面。动力则来自汇改等因素。可谓多空交织。投资者的选择还是趋利避害、观察增量为上。