5月数据增加本币升值压力

　　周五宏观经济数据如期而至，其中最值得关注的是“5月出口同比增长48.5%”。这则数据应该如何解读？一起来看“出口增长近50%”与“人民币升值压力”间的关系。海关总署近日公布的5月进出口数据显示，出口增速和顺差余额均超市场预期。市场由此预期，这在某种程度上可能增加人民币升值的压力。数据显示，5月出口同比增长48.5%，较上月强劲上行18个百分点，创2007年3月以来新高，增幅大大高于市场平均30%左右的预期；进口同比增长48.3%，较上月增速放缓1.4个百分点；顺差195.3亿美元，较上月大幅回升，亦大大超出市场预测的百亿美元以内水平，为近7个月来的最高顺差。

　　是加息还是上调准备金率

　　对于周五公布的CPI数据的解读，国泰君安首席经济学家李迅雷的观点是“年内不可能加息”。同时，央行11日公布的最新数据显示，5月中国新增人民币贷款6394亿元，较4月回落逾千亿元，此间专家称，事实上从4月起，市场已出现信贷需求减弱的迹象。多数市场人士亦预计，后期央行继续提高存款准备金率的概率增加，而加息或再延后。最新经济运行数据显示，通胀压力已现缓解趋势。中行行长李礼辉近期亦表示，未来不排除有1~3次提高存款准备金率的可能，央行可能放缓提高利率。

　　中石油或有天大题材

　　端午长假期间，中国石油会冒出什么题材吗？关于渣打的这个遐想，已经被媒体广泛传播，中国石油能不动心吗？这可能会是A股节后开盘的第一大热门题材。在BP泄漏事故后，全球石油巨头们像精神抖擞的秃鹫，随时准备瓜分BP无奈卸去的资产，其中也包括中国三大石油公司。

　　6月9日，BP美股股价暴跌近16%，至14年来的最低点。至此，BP股价已损失近半，市值蒸发820亿美元左右。BP是否会被收购？这正在由一个狂野的猜想演变为让竞争对手们蠢蠢欲动的可能。 6月10日，渣打银行发布了一份极其吸引人眼球的报告，探讨中石油收购BP的可能性和可行性。

　　报告认为，BP和中石油在业务结构上没有重叠，若收购成功，中石油将能以每桶油当量不到7美元的价格买到BP总量高达180亿桶的石油储备，这在当前油价持续高涨的背景下将是十分划算的买卖，中石油将从一家低成长性的公司变为全球石油巨擘，大幅提高盈利能力；而另一方面，中石油出手收购，也给BP股东一个全身而退的机会。不过报告也指出，收购存在各种风险，包括赔偿责任风险和审批风险。黄硕