缩量格局明显 变盘即在眼前

上周大盘属于一场大戏到来的前戏阶段。在全周交易过程中，成交量递减趋势明显，截至本周收盘，上证成交再次达到千亿水平附近，未来变盘的概率大大增加。上证指数连续调整4个交易日，但个股整体跌幅有限，主要受到权重品种拖累所为。年底不长的一段时间里大盘还会出现一次波澜壮阔的行情。

盘面整体结构的两极分化现象仍较为严重。个股之间的较大股价差距，决定行情难以出现较大进展。本身就估值较高、缺少业绩支撑的高位运行的中小市值概念题材就让投资者出现了高出不胜寒的感觉。再加上深交所风险的提示，将使得这样一类品种后市表现逐步降温。低位运行的蓝筹、以及二线蓝筹品种，却出现了主力资金运作的痕迹。放量的上涨、缩量的调整，均暗示出未来的机会将很大概率在这样一类的品种中转移。

技术上看，两市缩量格局明显，出现了暴风雨之前的平静的局面。尤其是周线观察市场，虽然表面上等同于前两次的中线压力3300点一带的受阻，但下方均线支撑却出现了不同的变化。均线的多头排列以及较小的乖离水平，为行情的纵深发展提供有效支撑。故年底的这段行情中，建议投资者适当关注低位具有补涨要求的蓝筹以及二线蓝筹品种。（天证投资）

后市向上突破是大概率事件

上周五两市大盘冲高回落，成交量进一步萎缩，市场已经连续4个交易日持续缩量，快速缩量往往意味着大转机即将出现，地量之后见地价，众多利空仅是影响大盘短期走势的因素，根本无法改变中线向好趋势。虽然近期市场扩容压力、美元升值压力、迪拜危机和国内房地产调控等利空对市场做多热情构成了压力，但从技术面来看，经过三个交易日的调整，市场对利空的消化基本到位，沪市股指也一直受到30日均线依托，下方支撑力度较大。外围股市近期也纷纷启稳走好，纽约黄金期货、原油期货等市场也有止跌反弹的迹象。因此，后市两市大盘向上突破的可能性极高。操作上，建议继续关注通胀预期概念下的农业、钢铁、化工股。（联讯证券）

大市平淡 个股精彩

上周五大盘继续震荡走势，上证指数连续三个交易日围绕3200点消化整理，成交量连续大幅度减少，说明大家对于市场的短期走向还是存在谨慎的心态，毕竟是年底的敏感时间段，大家都选择了保守的策略。11月经济数据出台，相对较为平淡，做多情绪没有相应增大。很明显行情受制于成交量的萎缩，打破这种局面还是需要放量，从年底机构的心态上看本周是否会出现变化，年底之前的操作策略又如何选择?

首先是资金，大家知道年底资金压力是一年中最大的阶段，加上新股发行的加速，所以资金面是大家最为担忧的，但结合实际情况看，资金面也不会像大家预期的那样紧，因为截至12月9日，28只基金新基金处在建仓状态，规模高达800亿，12月以来又有16家新基金发行，募集资金超过1000亿，也就是说如果按照60％的建仓水平，未来三个月将为市场提供超过1000亿的增量资金，这将大大缓解年底市场的资金压力，封闭市场的下跌空间。

其次是估值，目前上证50和沪深300成份股的静态市盈率分别为24倍和29倍，估值水平并不高，在经济面向好、新基金入市的背景下，低估值的成份股将有效的封闭大盘的下跌空间。换句话说，虽然50％左右的个股已经回到6000点左右的价格水平，但上证指数仍然在3200点附近徘徊，与历史高点的差距还是比较大的。市场的系统性风险并不高，后市将更多的体现个股行情。

最后是主力，投资基金年底做账的动力是客观存在的，但我们注意到基金排名分化还是比较大的，因此，争夺更多的在排名靠前的公司。而私募年底做高净值的动力更大，甚至年底将会出现冲刺的局面，因为分账的动力是很大的。总之，年底这段时间指数的表现虽然不会有太好的预期，但个股的行情将会比较精彩。（倍新咨询）

大盘短期调整尚未结束

从消息面看，近日可谓利空重重。1.周边市场风雨飘摇。除了迪拜危机阴云不散，当地股市本周连连暴跌外，希腊的债信评级被国际主流机构调降导致雅典股市的狂跌。而美元指数持续强劲，则使得国际大宗商品全线大幅回落，乃至全球大多数股市持续回落，例如港股就连跌五天。2.A股市场本身的高速密集扩容加剧了市场动荡。

从技术上看，上周五沪市大盘失守5日和10日均线，使得本已出现曙光的大盘技术指标再度走坏。MACD指标继续向下，绿柱放大，KDJ指标已经形成死叉。这预示着大盘调整短期内仍未结束。

整体来看，目前市场成交量连续走低，观望气氛浓重，并且市场缺乏龙头带动，没有明显做多持续性热点出现，在经济数据超出预期，各行业优惠政策延续等多重利好推动下，股指并没有太好的表现，说明市场看空慢慢形成主流，股指本周继续调整的概率较大。操作上关注市场能否有新的热点和领涨龙头出现，关注以金融和有色金属为首的权重股的走势在后市能否继续走强，持续萎缩的量能能否有效放大，执行多看少动的策略，继续等待方向的明朗。（北京首证）

量能萎缩 观望情绪抬头

综合来看，沪指上周下跌逾2％，多空双方在沪指120周线位置已经反复争夺近一个月。从周五盘面走势来看，在良好数据支撑下沪指上攻无力，转而震荡回落，当前的行情由于量能的不断萎缩，市场的观望情绪日渐浓重，大盘短期处于上下两难的境地。但在资金面上近期将有1000亿新基金准备入市，和政策面上经济数据向好，政策偏暖的背景下，市场上行可能性较大，但需注意市场技术性回调风险。建议投资者关注受益通胀的行业和个股。（森洋投资）

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