近日，A股市场上三家城商行——北京银行（601169，收盘价18.29元）、南京银行（601009，收盘价18.52元）和宁波银行（002142，收盘价13.46元）成了银行股的亮点，尤其以北京银行走势最为强悍，昨日北京银行创出年内新高。

一位不愿透露姓名的银行业研究员指出，由于在目前的金融环境下，外延式扩张依然是银行业最直接有效的增长方式；而在监管层对资本充足率日益严格的背景下，三家城商行由于在资本充足率上具有明显优势，不像招行、浦发等非要通过再融资才能满足监管要求。特别是北京银行在资本充足率上的优势更为明显，因此受到市场热捧也在情理之中。

Wind资讯数据统计显示，截至今年中期，北京银行、南京银行和宁波银行资本充足率达16.12%、15.20%和12.84%；核心资本充足率达到13.48%、13.31%和11.56%，两项指标均位列上市银行前三甲，远远高于银监会相关要求。

国金证券分析师张英在其研究报告中指出，在上市城商行中，北京银行拥有城商行中最高的风险资产和风险资本回报率，有利于降低在外延式扩张中对核心资本充足的消耗。相比宁波银行，北京银行风险资产盈利能力更强；而相比南京银行，由于资产风险权重更低，因此杠杆提升空间更大。

张英同时指出，即使在未来三年资产规模翻番、资产风险权重与贷款占资产比重提升的幅度一致的情况下，北京银行未来三年的核心资本充足率仍将达到10.84%、10.02%和9.35%，依然无需补充核心资本。

东方证券指出，明年三家城商行的净利增长将达40%以上。北京银行明年有望实现净利87.93亿元，较2009年增长48%。东方证券首次给予北京银行“增持”的评级，目标价22.11元。

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