无锡周女士：什么是可分离债？四川长虹发行可分离债可以视为利好消息吗？

　　江海证券北京东三环南路营业部：可分离交易可转债，是上市公司公开发行的认股权证和债券分离交易的可转换公司债券。它赋予上市公司两次筹资机会：先是发行附认股权证公司债，此属于债权融资；然后是认股权证持有人在行权期或者到期行权，这属于股权融资。可分离债是新老划断后最晚面世的再融资手段，基于可分离交易可转债具有融资方便、成本低等特点，市场分析人士认为，由于其能够满足上市公司的融资需求，也符合金融市场的发展方向，发展潜力较大，必然会吸引大量上市公司尝试使用这种融资方式。

　　发行可分离债，从短期来讲可视之为利好。因为企业开展新的运营项目都需要资金，通过发行可分离债筹集资金，通过新项目的运营来增厚利润，从基本面来讲是进一步改善了公司的业绩预期。

　　上海吴先生：基金排名是购买基金的主要参考指标吗？

　　兴业证券天钥桥路营业部：投资者不能仅仅根据基金的短期排名去选择购买基金。基金的过往投资业绩不能代表它的未来表现，基金短期的排名更不能作为评价一只基金好坏的标准。某些基金投资专家认为，衡量一只基金的表现是否稳定，至少要观察3—5年。晨星、银河等基金评级机构会定期为基金的表现打分，给出不同星级的评价和排名，这些数据仅可以作为购买基金时的参考，但是不是购买绝对理由。以美国市场为例，1972年到1982年的这十年间，业绩表现排在前20名的股票型基金，在下一个十年的平均排名为142名，只有三只基金在第二个十年中，依然留在前20名的行列。中国市场的情况也差不多，2004年排名前10名的基金，到了2007年，平均排名降到78名。

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