中国经济U型复苏已比较确定。在去年底以来一系列经济刺激政策的推动下，我国实体经济的活跃程度开始出现回升，在政府投资的带动下，私人投资也出现了复苏迹象。同时，美国经济增速的下滑也逐渐触底，开始艰难的L型复苏进程。因此，未来中国经济增速将开始逐季回升。此外，通货紧缩已接近尾声，预计物价水平三季度触底，四季度转为正增长。政策、流动性和经济复苏预期将是影响A股市场的三大因素，A股市场具有二元的市值结构和估值结构，金融、石油、煤炭三大行业占总市值约50%，利润占比超过73%，大市值公司估值却普遍较低，这决定了板块和A股市场将会继续受到全球流动性较大的影响。因此，A股市场下半年的趋势仍将震荡向上。IPO开闸对市场资金的影响较小，下半年限售股解禁的压力也较为适中，市场二次探底的风险较校行业选择方面，重点看好大金融、资源品，以及部分可选消费品，包括银行、保险、房地产、石油、钾肥、有色、钢铁、汽车和3G板块。

    (中信证券)【作者：中信证券来源：上海证券报】(责任编辑：盈阳)