西南证券张刚

    基金三季报显示，合计所持股数占流通A股比例最高的工程股便是中国铁建，为26.16％，二季度为12.47％，在第三季度持股比例增加了13.69%，呈现大幅增持行为。

    其中，中邮旗下的中邮核心成长持股7280.90万股，占到基金持股总数的11.36％。博时旗下的基金裕阳、基金裕垄博时平衡配置、博时精选，合计持股6198.88万股，占到基金持股总数的9.67％。银华旗下的基金天华、银华富裕主题、银华优质增长、银华优势企业，合计持股5927.92万股，占到基金持股总数的9.25％。长盛旗下的长盛动态精癣长盛同智优势成长、长盛创新先锋灵活配置、长盛成长价值、长盛同德主题增长，合计持股4105.65万股，占到基金持股总数的6.41％。南方旗下的南方成份精选持股3993.82万股，占到基金持股总数的6.23％。建信旗下的建信优选成长、建信优化配置，合计持股3590.89万股，占到基金持股总数的5.60％。

    公司2008年三季报每股收益0.21元，净资产收益率为5.14％，而2008年半年报每股收益0.14元，净资产收益率为3.34%，盈利能力增强。7-9月份，公司汇兑损失3.2亿元，不过，公司2008年前三季度净利润额为23.85亿元，3.2元的汇兑损失对业绩影响幅度有限。

    从公司2008年三季报的前十大流通股股东看，有1家H股股东、1家QFII和8家基金。其中，1家QFII新进，1只基金持股未变，3只基金新进，2只基金增持，2只基金减持。多数机构投资者看好该股。从限售股解冻的情况看，第一大股东中国铁道建筑总公司为国有股股东，持有的7,811,245,500股，将于2011年3月10日解禁，因此很长时间无需担忧套现压力。

    该股近期在创出新低后，走势较强。尽管公司出现公允价值变动损失和汇兑损失，但如果A股市场逐步转好，以及外币停止贬值趋势出现升值，业绩仍有望得到提升。公司有望承包更多的铁路建设项目，或许是机构投资者破位关注的事项。从国际市场定位情况看，A股和H股十分接近，具备中长期投资价值。