大冶特钢（000708）：估值便宜 维持推荐评级

盈利预测

新投产项目已投产，产量继续增加，钢材价格上涨加上公司高端产品继续提升，预计收入增长10%左右。由于铁路汽车行业低迷，使得公司毛利率下降，我们下调公司11-12年盈利至1.26元（下调0.06元）、1.30元（下调0.09元）。

投资建议:按10月25日收盘价格11.73计算，11年估值水平PE为9.3倍，从最高点调整以来下跌37%，风险已经相对释放， 鉴于公司定位于高端产品，具有较高的盈利稳定性，仍看好公司的盈利，但公司11年利润增速将显著放缓， 但估值便宜，维持公司推荐评级。

八一钢铁（600581）：地处新疆受益明显 “推荐”评级

盈利预测

按照公司经营计划及对行业判断，公司享受西部大开发15%的优惠所得税税率。预计公司11年-12年EPS分别为0.93和1.09元，对应的PE分别为10倍和9倍。PB为1.9倍。

投资建议:

八一钢铁（600581）股价调整以来，从最高点下降了近40%，近期钢价快速见底，风险已经充分释放。我们看好新疆地区的发展，公司疆内市场占有率70%，看好公司未来公司长期发展前景，未来三年公司产能仍有30%的增长。维持公司“推荐”评级。