海能达（002583）：数字技术优势凸显 冲击百亿营收俱乐部

　　技术优势外,渠道上,300多家国内代理商数量已与摩托罗拉、建伍相当;成本上,中国企业原材料、人力成本优势明显。综合来看,公司市场份额有望持续提升,并进入第一竞争集团。预计2011~2013年EPS 为0.6元、0.93、1.41元,对应最新股价23.54元,PE 为39倍、25倍、16倍,维持“强烈推荐”评级。（平安证券 邵青）

　　涪陵榨菜（002507）：战略明晰稳定增长引领行业成长

　　我们预计公司2011-12年收入分别增长23.3%和21%,其中来自销量增长平均为14%,来自单价提高平均为8%左右。预计公司的综合毛利率近几年将会保持平稳提升态势,2011年为34.5%,2012年为35.5%。假设期间费用率维持在今年前3季度的水平,我们估计公司2011-12年的EPS分别为0.53元和0.64元,分别增长46.1%和22%。(假设公司2011年的财务费用为-12.65百万元,2012年为-10百万元)。当前股价对应2012年动态PE为26.5倍,估值较为合理,我们给予“增持”评级。

　　主要风险:食品安全问题,我们认为这应是公司的上行风险,今年重庆地区打击食品安全问题非常明显,考虑到公司产品质量优异,控制严格,在重庆被打击的很多弱小资质较差的企业(主要生产大包装)的市场份额可能会被公司所抢占,目前来看比较明显的是原材料收购价格有所回落。下行风险主要是原材料价格的波动,以及竞争对手的价格竞争,导致公司的长期发展战略无法实现或低于预期。（海通证券 赵勇 齐莹）

　　新疆天业（600075）：节水灌溉是未来主要增长点

　　节水灌溉器材政策利好,辽宁等项目将成为重要的业绩增长点。依托集团资源,公司PVC 产品成本优势明显, 烧碱价格上涨,行业景气利好,食品加工以出口为主,价格回暖有望提升毛利,我们预测公司2011-2013年EPS 分别为0.32元、0.76元、0.97元,对应的市盈率分别为33倍,14倍,11倍,鉴于公司具有节能环保题材,且“十二五”规划新疆区域经济发展优势及公司成长前景的预期明确,维持“推荐”评级。（银河证券 李国洪）

　　宇通客车（600066）：销量再创新高 新能源将成增长极

　　宇通建设节能与新能源客车基地。基地已于7月开工建设,将主要生产10~18米混动城市客车及7~14米纯电动城市客车。2012年该基地投产后,其年产1万辆的产能将有效缓解现有8条生产线的生产压力。

　　宇通客车涉足新能源领域较早,曾研制出国内首辆燃料电池增程式纯电动客车、多款混合动力城市客车等车型。由于新能源汽车可望率先运用于公共交通系统,及早建设新能源客车基地,有利于宇通节能与新能源客车加速规模化和市场化进程。

　　投资评级。客车行业今年产销继续保持较高增速。公司做为行业龙头,受益于长期稳定的公路客运市场、逐渐完善的城市公交系统、逐年增长的旅游市场和团体用车以及伴随城市化进程不断增加的城际交通需求。节能与新能源客车,将成为公司除传统客车产品以外的利润新增长极。公司2010年基本每股收益为1.65元,预测2011、 2012和2013年的每股收益分别是1.92元、2.33元和2.63元,对应PE分别为10、8和7倍。维持原“买入”评级。（西南证券 王剑辉）

(中国证券网)