（六）公告点评：宏达股份（600331）投资101亿上马钼铜深加工项目

事件：继11月18日披露拟投1亿元设立钼铜公司后，宏达股份11月19日再度公布其进展，并拟上马总投资达101亿元的钼铜多金属资源深加工综合利用项目。该钼铜项目总投资101.88亿元，其中进口用汇12311.71万美元，国内贷款62.30亿元、自筹资金39.58亿元。建设内容为，建设钼(金属量)4万t/a装置(采用全湿法氧压浸出及多膛炉焙烧技术)、阴极铜40万t/a装置(采用闪速熔炼及闪速吹炼技术)、伴生稀贵金属回收装置、冶炼烟气制硫酸装置、三废循环综合利用系统、动力中心(2×125MW热电机组)、公用辅助设施及相关环保安全设施(采用再生胺吸收解吸法回收技术)、副产硫酸及低压余热供给系统、保税品仓库、办公及研发中心等。

神光分析：

1. 公司主要从事冶金、化工、矿山开采，拥有年产45万吨磷氨和22万吨电锌的生产能力。控股子公司金鼎锌业拥有的兰坪铅锌矿是我国迄今探明储量最大的铅锌矿床，也是亚洲排名第一，世界排名第四大的铅锌矿床。

2. 该项目投资大、进展快，说明公司管理层推进该项目的决心和魄力。公司此次投资如此巨额上马钼铜项目，将成为公司未来新的盈利点，是运用高新技术扩大和加强公司主业，迅速增强主业的可持续市场竞争力，具有重要影响。

3. 钼铜合金是新型合金材料，具有高导电、高导热、无磁性、特殊高温型性能以及良好的真空性能等特性，可应用于1. 真空触头，目前国内正在大面积推广应用；2. 导电散热元件，可满足大功率的集成电路和微波器件的高电导、热导性能、耐热性能、真空性能及定热膨胀系数等要求；3. 作为一些特殊要求的仪器仪表元件，满足其无磁性、定热膨胀系数、高弹性模量、高电导热导性等；4. 用于使用温度稍低的火箭、导弹的高温部件，也可代替钼作为其它武器中的零部件，如增程炮等；5. 用作固体动密封、滑动摩擦的加强肋，高温炉的水冷电极头，以及电加工电极等。

4. 公司大股东为宏达集团，宏达系另有汉龙集团，这两个集团公司均具有丰富的矿藏经营经验与矿藏储备，相信随着项目进展，公司将会获得更多矿藏资源。投资者可保持密切留意。（蒋兴达）

（七）公告点评：多氟多（002407）公司技术中心获国家认定企业技术中心

事件：公司发布关于公司技术中心获国家认定企业技术中心的公告。

神光点评：

1、根据国家发展和改革委员会、科学技术部、财政部、海关总署、国家税务总局联合发布的2010年第30号公告。经审定，公司技术中心获第十七批国家认定企业技术中心。经此认定，公司将可以享受科技开发用品进口税收的优惠政策，公司将按照《海关总署2007年第13号公告》的规定，向公司所在地直属海关申请办理减免税备案、审批等有关手续。本次技术中心的认定体现了公司在研发领域的技术和人才优势，有利于促进公司进一步提高自主创新能力，加大产品技术开发力度，提高公司核心竞争力，并进一步提升公司研发实力及综合竞争力，该优惠政策不会对公司2010年度经营业绩产生影响。

2、超募资金基本投向新能源。11月2日多氟多发布公告,公司将用超募资金进行两个锂离子电池新能源相关项目的建设,其中3.4亿元用于2000吨六氟磷酸锂、20000吨电解液、400吨电池级氟化锂和5000吨电子级氢氟酸项目,另1亿元用于成立多氟多(焦作)新能源科技有限公司,进行1亿AH动力锂离子电池项目投资。在今年7月,公司已使用1.3亿元超募资金投向200吨六氟磷酸锂项目,至此,公司超募的6.2亿元已基本明确投向锂离子电池新能源。

3、未来新能源业务规模将超过现有业务。3.4亿元项目将从明年起分阶段实施,并于2013年完成所有的投资,而动力锂离子电池从今年12月起建设,历时1年半,于2012年6月竣工。两项目完成后,公司新能源业务将达到收入近20亿元,净利润2.1元亿规模,将远远超过现有电解铝助熔剂规模,变身为名符其实的新能源股。预计公司2010-2012年动态市盈率约为170倍、87倍和53倍，成长性较好，估值略高。（景俊士）

（八）公告点评：正泰电器（601877）股权激励计划出炉

事件：正泰电器（601877）公告公司股权激励计划。

神光分析：

1、公司拟向激励对象授予1823.22万份股票期权，约占当前公司股本总额的1.8141%。涉及的激励对象包括公司董事、高级管理人员以及董事会认为需要激励的其他人员共计208人，不包括公司的独立董事、监事。其中首次授予1640.9万份，占拟授出股票期权总数的90%，占公司股本总额的1.6327%；预留182.32万份，占授出总数的10%。本计划的股票来源为正泰电器向激励对象定向发行股票。

2、期权行权价格为22.43元，行权需要达到一定的业绩考核目标，包括净资产收益率、净利润增长率、营业收入增长率均不低于10%。与此同时，公司针对受政策限制无法纳入期权激励计划的外籍董事兼副总裁刘时祯设计了股票增值权激励。向刘时祯授予20万份股票增值权，行权价格为22.43元。

3、公司是中国低压电器行业产销量最大的企业，占据国内低压电器市场10%左右的份额。公司并在国内市场形成了以省会和工业城市为重点，地市级城市为主体，县级城市为辐射点的三级营销网络。公司募投项目的逐渐达产带来的产能扩大将支撑公司业绩的释放，同时公司具有收购整合大股东资产的预期。预计公司2010-2012年动态PE分别约31倍、27倍、22倍、估值基本合理。（李金龙）

个股风险提示

（一）*ST金城限售股份解除限售

公司是采用芦苇为主要原料，以亚硫酸镁盐法制浆造纸的我国最大的书刊印刷纸生产企业（深圳证券交易代码：000820）。

本次公司限售股份实际可上市流通数量71,342,662股，占公司总股本的24.79%；可上市流通日为2010年11月24日。其中第一大股东锦州鑫天纸业有限公司持有公司股份7125.87万股，占本次解禁流通股的99.44％，为偿还贷款，该大股东计划在解除限售后六个月内通过本所竞价交易系统出售股份达到 5%及以上，建议投资者注意规避减持风险。（栾丽萍）

（二）乐凯胶片（600135）发布澄清公告

乐凯胶片于2010年11月19日发布公告称，下述报道与事实不符：“随着央企兼并重组提速，近日有消息称，目前已有15 家央企被确定首批进入国资委重组平台，其中就包括乐凯集团。这一消息昨日得到了乐凯方面的证实。”。经向控股股东乐凯集团询证，乐凯集团不清楚该消息来源何处，新闻发言人朱海河也从未向该报证实此消息的真实性。截至目前，乐凯集团没有接到国资委下发的有关乐凯集团重组的任何通知或决定。该报道失实。广大投资者需注意投资风险。（蒋兴达）

(三）新宁物流（300013）遭股东减持

2010年11月18日，公司收到持股5%以上股东昆山泰禾投资有限公司（以下简称“泰禾投资”）减持股份的通知。泰禾投资于2010年11月15日、11月17日、11月18日分三次通过深圳证券交易所竞价交易系统和大宗交易平台累计减持本公司无限售流通股股份132.355万股，占公司总股本的1.471%，减持均价16.61元/股。本次减持前，泰禾投资持有本公司无限售流通股股份789.75万股，占公司总股本的8.775%；本次减持后，泰禾投资持有本公司无限售流通股股份657.395万股，占公司总股本的7.304%。预计公司2010-2011年PE分别为63倍、47倍，估值较高，需警惕股东继续减持的风险。（景俊士）