巴氏流行病学分析

2005年，为了能与巴菲特“亲密接触”，东方港湾购买了巴菲特旗下哈撒韦公司股票。最近5年，东方港湾每年都会派员亲耳聆听巴菲特的声音。

巴菲特价值投资理念传入中国，肇始于上世纪90年代中后期。记者查询，1998年一本 《沃伦·巴菲特如是说》引爆了巴菲特“病毒”。此后关于巴菲特的书籍陆续并密集地登陆中国。

但对当时刚刚起步8年的A股市场而言，巴菲特的价值投资似乎远未如技术派、趋势投资派受欢迎。明达资产管理公司投资总监郭达伟回忆，当时最流行的是葛南维的移动平均线法则、江恩理论之类的技术分析理论。无论是券商还是股评家，谈论的都是量价等技术语言，而在做庄、内幕交易等暗流涌动面前，价值投资更是被忽略。

由于A股的不成熟以及投机性，索罗斯的趋势投资思想逐渐获得中国投资者接受和认可。2000年前后，江恩理论、波浪理论盛行一时。

2003年的明星基金经理肖华管理的博时价值成长基金获得全年收益冠军，价值投资由此开始流行。几年内以“价值”为名的公募基金大量涌现，目前仍有近百只。巴菲特也更为人所知。

巴菲特投资理念真正意义上的盛行应该是2004、2005年，当时中国实体经济增长强劲，但是A股却出现非正常下跌。朝阳永续公司董事长廖冰介绍，周围不少人就特别喜欢看巴菲特的书，其中一个朋友都看了十遍，认为一些股票一定可以买，这批人也坚持到了2007年，最终也在2007年获得了收获。

2005年市场出现波动并一度跌破千点，价值投资又被质疑。

2003年时，刘明达就发现A股很多消费股的价格与香港市场相比要便宜很多，2005年他构建了自己的“傻瓜组合”，即持有三年可以安享其成长，当时这个组合中包含贵州茅台、张裕A和云南白药等消费类公司。

同一年，这些股票同样被许多公募集金经理发现，那时他们称这些股票为“价值洼地”，后来的两年，贵州茅台、苏宁电器、招商银行、万科等一批股票成长为著名“白马股”。

2006年，博时基金就开始按照不同风格将投研体系分为了许多小组，其中就包括价值组。

此时，价值投资已经是巴菲特45年来的赚钱工具。巴菲特的方法仍然没变：评估投资价值，规避风险，保留安全边际，专注，做自己能够胜任的事，让复利发挥实际功效。