大盘短期调整的趋势已经确立，昔日跟着板块轮动的做法如今难以奏效。对于有勇有谋的股民来讲，精选个股是获取超额收益的一种方式。近日有机构买入且估值较合理的个股有一定的反弹行情，比如晋亿实业、誉衡药业，以及估值较合理的东阿阿胶、人福医药。不过应注意的是，这些个股是估值合理，不是估值偏低。

　　强庄股依然强势

　　近日有机构买入且估值较合理的个股表现较为强势。

　　创业板新股盛运股份在大盘近3天跌幅6%（据W IN D统计，有228只个股跑赢大盘)的情况下，还能保持强势上涨。6月28日一家机构买入3400万元，6月29日一家机构买入1000万元。截至6月11日，共有8家机构对盛运股份2010年度业绩作出预测，平均预测净利润为0.63亿元，平均预测摊薄每股收益为0.4975元(最高0.5785元，最低0.4231元)，昨日市盈率已高达48倍。其所在的创业板市盈率(TTM，算术平均法)为61.88倍。

　　同样强势且近几天受到资金青睐的还有主板个股晋亿实业，6月24日一家机构席位买入750万元。根据行业平均水平，最近发布研报的天相投顾预计公司2010-2012年每股收益分别为0.32元、0.42元和0.46元，给予公司35倍的估值水平，对应目标价11 .2元。不过据w ind统计，截至2010年6月27日，共有4家机构对晋亿实业2010年度业绩作出预测，平均E PS为0.2285元(最高0.2991元，最低0.191元)，对应目前的股价已将达32.5倍市盈率。其所在的上证A股市盈率(T T M，算术平均法)为32.78倍。

　　医药股重扛抗跌大旗

　　值得注意的是，经过近3周调整后，部分医药股重新扛起抗跌大旗。昨日以莱茵生物为代表的生物制药股出现反弹，千金药业、人福医药、东阿阿胶、海正药业、云南白药等异军突起涨幅居前。这说明在医药板块面临高估值压力下，部分得到机构青睐、估值相对合理的个股开始走出了独立行情。

　　6月23日上市的誉衡药业连续3天保持强势横盘。6月23日上市当天，两个机构席位买入4600万元，成本价约57 .5元；6月24日，有五个机构席位买入1.7亿元。不过，该股目前的股价已经达到甚至远远超出券商认为的合理价格区间。光大证券预计，2010-2012年公司EPS分别为1.30元、1.70元、2.07元。按照公司2010年业绩40-45倍的市盈率估价，誉衡药业的上市合理定价在每股52元-58.5元之间。广发证券乐观一些，给予公司2010年45-50倍PE，对应股价为62 .55元-69.50元。据W IN D统计，该股所在的中小板市盈率(TTM，算术平均法)和申万医药生物板块市盈率(TTM，算术平均法)分别为54.55倍和74倍。

　　而机构重仓的东阿阿胶也是代表之一。一季报中共29家主力机构(基金27家，Q FII1家，一般法人1家)持有东阿阿胶，持仓量总计1.78亿股，占流通A股33.46%。截至6月23日，共有16家机构对东阿阿胶2010年度业绩作出预测，平均预测净利润为5.8亿元，平均预测摊薄每股收益为0.8874元(最高0.96元，最低0.7981元)。照此预测，2010年度净利润相比上年增长，增幅为48.01%。根据昨日的收盘价，该股2010年PE为38.45倍。

　　投资机会或还须等待

　　医药股的反弹举动多半归因于近期多家公司发布中报业绩预告。申万巴黎分析师罗鶄在研究报告中表示：“80%的公司净利润增长超过20%，其中云南白药、东阿阿胶、海正药业、人福医药二季度净利润超预期(分别增长70%、55%、55%和180%)。”

　　不过基金经理们依然认为医药估值过高。光大保德信新增长基金经理钱钧认为医药行业尽管未来发展空间也较大，但目前估值已不便宜，特别是对于部分产品比较单一的医药企业，持续盈利能力存在不确定性。

　　“医药板块的机会还要耐心等待。”向来比较谨慎的兴业基金投资总监王晓明认为，“医药股长期趋势没有问题，但短期估值高。”

　　采写：南都记者 谢晓婷