雅居乐频繁的资本动作被认为是为对今年下半年不确定的市场作出应对，上半年以来，雅居乐的销售业绩已经初显疲态。

　　观点地产网 武瑾莹 继奥园之后，又一家华南房企展开了境外借贷。29日晚间，雅居乐宣布向东亚银行借贷8亿港元，虽无法与恒基兆业近日获得的百亿信贷相提并论，但数额已经远超奥园获得的境外银行贷款。

　　在年初香港上市房企的一波境外发债风潮之后，看上去，不少房企的融资方式已经从发债转向了银行借贷。

　　贷款8亿

　　根据雅居乐发布的公告，其与东亚银行订立的信贷协议，获得了金额为8亿港元的定期贷款，期限为24个月。

　　根据协议，倘若陈卓林、陈卓贤、陆倩芳、陈卓雄、陈卓喜及陈卓南不再或停止共同直接或间接拥有公司至少50%的股份及权益，及/或控股股东不再或停止有权行使对公司的管理控制权，便将产生违约事件，贷款人可终止信贷协议，该贷款便将即时到期及须予偿还。

　　事实上，这并非雅居乐与东亚银行的首次合作。

　　2009年11月20日，东亚银行就曾宣布与雅居乐正式签署《东亚中国·雅居乐个人金融全面合作协议》。根据协议，东亚中国将在地产金融领域，为雅居乐客户提供全面便捷的金融服务及其他增值服务。

　　彼时，雅居乐副总裁刘华锡评价合作伙伴东亚银行在“金融方面屡次创新，产品及服务等均获各方好评”。

　　雅居乐今年以来在资本市场上动作频繁。在4月份发行了一笔息率为8﹒875％的6﹒5亿美元债券后，6月8日，雅居乐又悉数赎回了一笔2013年到期、票面利率为9%的本金总额4亿美元的优先票据，支出434,576,000美元。

　　在6月初的股东会上，雅居乐副总经理兼公司秘书卫静心就表示，雅居乐正在筹组一笔贷款再融资。当时雅居乐仍有一笔超过100亿元的银行授信额度。

　　目标压力

　　雅居乐频繁的资本动作被认为是为对今年下半年不确定的市场作出应对，上半年以来，雅居乐的销售业绩已经初显疲态。

　　据6月23日中银国际发布的一份研究报告显示，雅居乐5月单月销售只有10亿人民币,按月跌41%,虽然预计6月销售会有所改善。但中银国际认为其海南项目的销售前景黯淡,雅居乐很可能将下调全年销售目标。

　　今年年初，雅居乐在业绩会上表示预计今年实现销售面积会在339万平方米左右，均价大约在1万元每平方米。但据招商证券在6月10日发布的评级报告称该公司广东省内项目销售近期放缓，下调其2010年房屋合约销售额至165亿港元。

　　该消息并未得到雅居乐的正面回应，如果招商证券透露的信息无误，那么就不难理解，雅居乐为何目前积极通过种途径融资。

　　而在通过今年上半年一系列的发债与票据赎回动作之后，雅居乐的财务结构已经得到了优化调整。

　　标准普尔分析师符蓓亦认为，雅居乐发债的目是为了调整公司的债务结构。虽然雅居乐拟赎回的债务2013年才到期，时间比较充裕，没有带给雅居乐近期太大的财务压力。如果雅居乐发债成功，对公司短期财务的影响也不大，但重要的是显示了雅居乐在做积极的财务管理，有意运用财务杠杆调整公司债务结构的决心。

　　在降低了全年销售目标之后，雅居乐正在积极“储粮过冬”。

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