银行流动性吃紧，让业内有关资产证券化扩容或重启的呼声再起。而经过五年漫长试点的资产证券化最终将迈向怎样的未来，有待明确。

记者昨日从知情人士处获悉，由央行牵头、多部委参与的资产证券化试点工作，完成试点评估，有关经验、教训和建议的相关报告已上报国务院，目前尚未获得最终批复。

试点有关报告已报国务院

日前曾有媒体报道，央行和银监会已携手修改《信贷资产证券化试点管理办法》（下称《办法》），并上报国务院。预计6月底或7月会得到批复。

对此，上述知情人士称，此次上报国务院的并非《办法》修改版，而是一个试点周期结束后，多部委对资产证券化经验、教训的总结和建议报告。

事实上，我国资产证券化试点之路颇为漫长。2005年，央行和银监会联合发布《信贷资产证券化试点管理办法》，随后建设银行和国家开发银行获准进行信贷资产证券化首批试点。在央行和银监会主导下，基本确立了以信贷资产为融资基础、由信托公司组建信托型SPV、在银行间债券市场发行资产支持证券并进行流通的证券化框架。

2007年，浦发、工行、兴业、浙商银行及上汽通用汽车金融公司等机构成为第二批试点。但第二批试点额度用完之时，恰逢金融危机席卷全球，对证券化产品的谈虎色变令这一新兴事物的成长戛然而止。

在经历了2009年的信贷狂飙之后，监管部门对资本充足率的硬约束以及随后的信贷收紧令，使得业界对资产证券化扩容或重启的呼声四起。

进入6月份，面对监管部门存贷比指标必须在6月底达标的硬性监管要求，银行资金面再度趋紧，即使此前长期作为资金拆出方的国有银行，也开始遭遇流动性紧张。在各商业银行为揽存问题焦头烂额之际，资产证券化被业界视为解银行资金饥渴的一剂良方。

三种声音

然而，对于资产证券化的未来，各监管部门意见却并未达成一致。

上述媒体报道称，央行意欲取消资产证券化试点，即该项业务将不再局限在几家试点机构运作。

在6月26日的陆家嘴论坛上，银监会纪委书记王华庆则表示，应坚持审慎推进资产证券化，明确禁止过度复杂的证券化和再证券化。

监管部门一位人士告诉《第一财经日报》：“资产证券化的扩容或者说重启还要再想想。”他认为，“目前市场发售肯定不是问题，关键是制度规范，规范银行怎么去做，所以还要再看看。”

上述知情人士称，有关资产证券化的报告，国务院尚未批复。对其未来走势，目前形成三种声音：一种认为，对于金融危机的爆发，资产证券化要承担较大责任，因此需审慎开展试点工作；另一种认为，资产证券化是必然要走的道路，目前各方面条件已成熟，符合条件的机构就可以运作资产证券化；第三种则认为，前两种选择都没有法律依据，应当先完成立法，再来讨论资产证券化的未来。“至于最终会是哪种可能性成真，将由国务院定夺。”他说。