5月宏观经济数据将逐步出炉，最先亮相的是外贸数据和房地产市场运行数据。数据显示，5月份出口 1317.6亿美元，增长48.5%，进口1122.3亿美元，增长48.3%，5月我国贸易顺差达195亿美元；至于地产方面的运行数据，5月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨12.4%，环比上涨0.2%，5月份全国房地产开发景气指数为105.07，比4月份回落0.59点。

　　净出口的大幅增长，195亿美元比4月的16.8亿增长10多倍，这大大缓和了今年3月逆差的担忧情绪。 5月出口增速超出市场预期，表明全球需求依旧稳步增长。不过欧元持续贬值导致的出口下滑具有时滞性，后期出口能否维持高增长还有待观察。进口增幅少过出口，表明在地产调控压力之下，国内相关周期性产品比如大宗商品的需求有所下滑。今年下半年，我国净出口对GDP的贡献依旧不会太显著。另外，西方国家看到我国出口复苏明显，又会进一步敦促要求人民币快速升值。至于地产数据，本轮地产调控已经取得了初步成效，开发景气指数连续2个月出现环比下滑，间接证明开发商热情有所降低，不过从销售价格来看，5月继续小幅上扬，说明后期还有大幅下跌空间，也暗示未来调控力度不会减轻。总之，调控近两个月，拐点已现，调控时间和空间都将大过上轮调控。至于地产板块，后期反弹还需时日，地产银行的企稳反弹、热门板块的轮番表现，才是大盘探底成功的标志。

　　市场对经济数据的担忧在于它背后的宏观调控。大盘在2500点-2600点区间的来回震荡正是对这个不确定因素的真实反应。当这一切都消化过后，主流资金还会陆续进场吗？ C04e 大连恒基