周三股指出现窄幅震荡的走势，股指冲高明显有压力，而回落又有短期均线的支撑，走势较为纠结。盘中两次冲高都遇到较大的抛压，尾盘在周二收盘点位附近震荡。从日K线看，股指收出一根十字星，同时量能大幅萎缩。

　　盘面看地产股的两次拉升带动股指冲高，但他们一旦失去上行的动力，股指迅速回落，可见当前地产股依旧是股指强弱的风向标。盘面上的热点也较为凌乱，只是尾盘上海本地股的启动带动了市场的人气，不过这也只是暂时的，股指缩量调整，部分个股走强而已，市场的赚钱效应并不明显。

　　周三盘面反映出的重点就是成交量，这个成交水平是近一个月最低的一次，对于反弹，缩量意味着股指走不远；对于调整，缩量意味着空头力度的衰竭；目前股指的情况是短期反弹，中期调整的格局，沪指从2481点反弹到2680点附近，空间有两百点了。周三盘面两次上涨成交量都跟不上了，说明多头做多的信心不足，没有力气再大幅的做多，目前股指的上行主要靠的是前两个交易日中阳线的余温效应，但相对于周二的盘面，股指周三显露出一定的弱势特征。中期调整中，缩量，特别是地量水平就表明股指在筑底，也就是沪指可能会在2600点这个区域反复了。

　　短期看，盘中出现了三次回踩5日均线的情况，可以说5日均线的支撑力度较大，但是我们反过来想一想，回踩多了你每次都冲不上去，总会有支撑不住的时刻，一旦击穿5日均线，空头肯定会再来一次释放力量的过程，对于这个中期调整的走势而言，周一留下的跳空缺口是空头的目标，不过要等这个余温效应结束以后，本周股指继续冲高的话，依旧要考虑减仓。

　　综合看，缩量反弹走不远，但它或许表明股指开始这这个位置筑底；至于反弹的高度，依旧要看反弹先锋地产板块的表现，这个板块不上攻，股指冲高也是虚的。

　　(宁波海顺)