4月23日，农产品(000061.SZ)同时公布2008年报和2009一季报。

去年，公司实现营业收入12.8亿元，同比下滑10.22%；利润总额1.38亿元，同比下降53.9%；归属上市公司股东的净利润5306.79万元，同比下降68.91%；扣除非经常性损益的净利润为-1544.94万元，比上年的1320.93万元，下滑216.96%；经营活动产生的现金流量净额也同比下降60.5%。

尽管净利润同比下滑明显，但农产品还是推出了每10股转增7股派1.5元(含税)的高分红预案。

今年一季度，农产品实现营业收入3.15亿元，同比下滑12.27%；归属母公司所有者的净利润为3074.5万元，同比下降29.06%；经营活动产生的现金流量净额同比下降39.68%。若剔除去年一季度确认的黄木岗公司股权转让收益1799万元，农产品今年一季度实现的归属于母公司所有者的净利润同比实际增长21%。

尽管一季度农产品的经营情况已有所好转，但基金整体上继续减持。统计表明，去年四季度，基金减持农产品2584.56万股；而截至今年3月底，已披露一季报的基金再次减持1918.28万股，减持幅度达25.58%。

计提损失6793.7万元

农产品年报显示，2008年净利润大幅下滑主要原因是，公司根据深圳市民润农产品配送连锁商业有限公司(下称民润公司)资产负债状况及与重组收购方就该项债权协商的情况计提坏账准备7173.16万元。

截至去年12月31日，农产品及全资子公司深圳市果菜贸易公司合计持有民润公司47.76%股权，并拥有对民润公司的债权(账面数)153561396.91元。目前，民润公司净资产已为负值。

根据会计政策和民润公司的运营现状，农产品对上述债权计提坏账准备7173.16万元，减去2007年已计提的坏账准备379.4万元，对公司2008 年度利润的影响为损失6793.75万元。

此外，深深宝(000019.SZ)股权转让流产和非主业剥离未能如期完成，也是公司盈利大幅下降的主要出血点。

2007年10月11日，农产品将持有的3858.9万股深深宝A 股(占总股份的21.21%)及由此衍生的所有股东权益，转让给汇科系统(香港)有限公司(简称汇科公司)。

去年9月26日，汇科公司要求协商终止股份转让协议，但未获得农产品及另一转让方深投控的同意。双方随后决定提交仲裁，目前仍在受理中。

值得注意的是，非主营业务资产处置接近尾声之际，农产品2008年主营利润率较上年明显提升。

公司主营业务主要有农产品批发市场、农产品生产加工养殖和农批市场配套服务，去年的营业利润率分别为73.28%、15.74%和52.65%，分别较上年增长-1.79%、15.57%和52.17%。三大业务营业成本的降幅也大于营业收入降幅。这表明，农产品主业经营状况正得到改善。

基金、保资齐减持

但基金在农产品的仓位表现耐人寻味。

统计显示，去年前三季度，农产品从最高36.88元下跌至13.88元的过程，基金连续三个季度共增持2374.39万股。

去年11月，农产品跌至最低10.65元后逐步回升，基金却选择大幅减仓。整个四季度共减持2584.56万股，减持比例达28.53%。今年一季度基金继续减持，已披露季报的基金持有农产品共减少1918.28万股。

据万德统计，截至3月底，共12家基金持有7497.8万股农产品，而去年基金年报披露的持股家数为55家。

一季度，除基金汉盛(500005.SH)增仓434.54万股、工银瑞信核心价值基金增仓143万股、富国天博创新主题基金增仓125万股、建信优势动力基金增仓25万股外，其他基金均选择大幅减持。

对比农产品2008年报和今年一季报前十大流通股股东可以发现，年报中位列第五和第十位的流通股股东，持有农产品705.1万股的交银施罗德蓝筹基金和持有644.97万股的中邮核心成长基金，已在一季报的前十大流通股股东排名中消失，并且未出现在万德统计的12家基金名单中。

去年底持有1087.4万股的基金丰和(184721.SZ)和持有1076.8万股中海能源策略基金，今年一季度分别减持687.4万股和564.1万股。此外，中海优质成长基金和富国天惠精选成长基金也分别减持86.9万股和10.78万股。

保险资金方面，太平洋人寿个人分红产品一季度较去年底增仓268.5万股，但是，去年底持有689.37万股的中国人寿传统普通保险产品则已退出一季度前十大流通股股东。

整体上，基金和保险资金在今年一季度减持力度远大于增仓行为。同期，农产品A股股价持续反弹，由最低的12.61元最高涨至17.68元，一季度均价维持在15元左右。4月23日，农产品A股跌4.93%，收于17.15元。

[责任编辑:JBYAO]