临近岁末，各大券商年终投资策略报告会络绎不绝。与往年不同的是，在近期各大券商举办的策略会上出现了新面孔——上市公司“大小非”。业内人士指出，这意味着“大小非”资产管理意图开始显现。

渤海证券研究所副所长吴鹏飞认为，未来以“大小非”为代表的产业资本退出后还会通过新产业项目回流资本市场，或者是直接投资资本市场。“大小非”未来将由现在的不计成本单边卖出，变为审时度势决定投资决策。

日前，在一家大型券商举办的投资策略会上，一位上市公司“小非”表示，去年他在所持有的上市公司股份解禁流通后即卖出兑现，获利不菲。但随即在38元高位杀入中国石油，后又在15元附近忍痛割肉出局，将以前在“小非”上赚的钱几乎悉数吐出。他表示，以前在“小非”上赚钱比较容易，误以为资本市场也是如此，但股市大跌让他认识到资产管理概念与投资机会把握的重要性。

由于“大小非”多是做产业出身，他们大多对资本市场并不熟悉，研究力量也较为薄弱。因此，目前一些券商客户销售部也盯上了这些“大小非”，将其作为重要潜在客户全力开发。而“大小非”对券商研究报告也很感兴趣。

吴鹏飞表示，“大小非”需要长期有效的价值管理咨询对象，而目前国内大型上市央企基本都存在“大小非”，对券商而言，这是很大的客户群体。

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