受到基期以及天气等因素影响，11月份我国居民消费价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）同比将继续大幅上升，其中CPI同比增幅有望转正，这将是CPI同比连续9个月负增长以后首次转为正增长。

10月份我国CPI和PPI同比分别为-0.5%和-5.8%，环比则为-0.1%和0.1%。

由于去年11月份CPI同比增幅大幅下降，今年11月份CPI同比有望转正早在市场预期之中。而雨雪、低温天气的到来促使多数机构都调高此前的预期，CPI在11月份的转正已基本无悬念。

进入11月份以后，我国遭遇大面积的降温及雨雪天气，使得食品价格有较大幅度上涨。商务部的数据显示，11月份以来蔬菜价格每周涨幅超过10%，水果价格也上涨强劲，肉类、蛋类以及粮食价格也均呈上涨态势。

“我们在中旬预测11月CPI同比可能达到0.3%，现在则调高到0.5%。”国泰君安证券分析师姜超说。

中国国际金融有限公司（下称“中金”）预计，11月份CPI同比将大幅回升至0.4%到0.6%之间，而环比涨幅则将扩大至0.2%。环比涨幅扩大的原因，一方面是天气原因导致食品价格反弹，食品CPI环比可能在0~0.2%之间，另一方面，油价的上调使得非食品环比涨幅也维持在高位，预计非食品CPI环比将达到0.2%~0.3%。

兴业银行首席经济学家鲁政委的预测相对较高，他预测，11月份CPI环比可能达到0.4%左右，而同比则会落入0.5%~0.9%的区间内，中值将达到0.7%。

工业品价格在延续前期涨势后近期有涨幅重新加大的趋势，因此PPI同比涨幅在11月份会继续大幅上升，但仍将维持在负值区间内。

商务部公布的生产资料价格指数在11月份出现明显反弹，钢材价格止跌回升，成品油价格、工业电价上调，煤炭等能源价格也都有小幅上升。中金预计PPI在11月的环比涨幅将会高于10月份，达到0.3%左右，由于基数原因同比将会出现大幅的反弹，可能升至-1.3%左右，较10月份上升4个多百分点。

而兴业银行预计11月份PPI环比将达到0.5%，同比则会落入-2.4%~-1.8%区间内，中值为-2.1%。中信银行预计11月PPI同比将可能在-2.5%左右，国泰君安证券预期PPI同比甚至可能超过-1.9%，落入-1%~0之间。

虽然PPI同比仍维持负值，但11月份CPI的同比转正，则意味着消费者物价指数将摆脱负增长态势，进入到正增长的通道中。受到今年低基数因素的影响，在不出现其他涨价因素的情况下，明年CPI同比将会首先呈现逐月扩大的态势。

“从现在开始，CPI同比将进入上升期，并将一直涨到明年6月份。”姜超指出，如果没有新涨价因素出现，CPI将会在6月份触及3%的高点。

但很多“新涨价因素”尚无法判断，包括货币供应量高速增长的滞后效应以及公共产品涨价等。目前市场对于流动性过剩可能引发的通胀预期较为强烈。有分析人士指出，若明年货币供应量仍居高不下，资产价格的泡沫化以及通胀的风险都可能加剧。

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