提高社保投入和个人消费将助均衡增长轨道的形成

“说现在中国经济已经出现‘V’形反弹，恐怕为时尚早。我认为就中国经济的结构而言，走势更可能接近于‘W’形。”摩根士丹利亚洲区主席史蒂芬·罗奇昨日在上海的一场小型媒体见面会上预测，目前中国积极的财政措施可能使今年的中国经济实现7%~8%的增长，但若内需得不到实质性提升，2010年可能出现负增长。

罗奇分析称，到2010年，全球经济可能仍保持疲弱状态，无法给中国尚未转型的出口拉动型经济提供外部需求支撑。

“除非政府再推出一个以基础设施建设为主导的经济刺激计划。但我们知道，如果再出台这样的投资计划，就会造成投资领域继续膨胀，使其占国内生产总值的比例超过50%。” 罗奇说，这样的话，他比较担心经济还是会停留在不可持续、不均衡的增长轨道上。

在4万亿元经济刺激计划出台前，中国的固定资产投资在整个GDP中所占的比例，已经达到了前所未有的40%的水平。目前，在以基础设施投资为主导的积极财政政策实施之后，今年全年这一比例可能进一步上升至45%。罗奇说：“我更希望看到一个更加均衡的、积极的财政政策。”

“至于我可以给中国政府提的政策建议，首先是，我非常支持大力地、积极地增加对社会保障体系的投入，特别是社会保险、个人养老金体系的建设和发展。”罗奇建议：第一，中国政府应尽快对社保基金注入更多资产，使其管理的资产价值翻一倍，从约合800亿美元上升至1600亿美元；第二，应该通过法律，尽快推动私有企业养老金的发展和改革；第三，要非常明确地树立一个个人消费在GDP中要实现比例的目标——从现在令人难以置信的低水平的36%，在5年内提高到50%。

[责任编辑：frankchang]