野村证券国际高级经济学家孙明春4日发布报告表示，1月份的中国采购经理人指数（PMI）从去年12月份的41.2%继续回升至45.3%，上扬的PMI指数带来了经济活动复苏的积极征兆。虽然1月份中国的采购经理人指数仍低于50%这一强弱分界点，但考虑到春节长假导致1月份的工作日减少，实际的制造业活动或许远比数据显示的更加强劲。

孙明春表示，几个分项指标尤其值得关注。第一，1月份的新订单指数从去年12月份的37.3%跃升至45.0%。库存削减活动减少、政府的4万亿经济刺激一揽子计划所带来的新订单等可能是背后动因；第二，原材料库存指数进一步从40.6%上升至43.9%，表明原材料库存的削减正接近尾声；第三，产成品库存指数进一步从去年12月份的44.7%下降至43.5%，这再次缓解了对需求增长放缓可能导致产成品库存过剩的担忧。

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