昨日，央行发布第三季度中国货币政策执行报告，对下一阶段主要政策思路作了阐述。央行表示将确保银行体系流动性充分供应，将促进货币信贷总量稳定增长，与积极财政政策相配合，积极支持扩大内需，加大金融对经济增长支持力度。专家昨天在接受记者采访时表示，由于央行对经济下行的判断更加明确，这预示未来信贷规模有望稳定增长。

信贷合理增长转为稳定增长

央行在昨日的报告中指出，将实行适度宽松的货币政策，确保银行体系流动性充分供应，保持货币信贷合理增长，以六大举措加大金融对经济增长支持力度。

一是根据形势变化及时启动保障经济金融稳健运行的各项应对预案，加强国际协作，应对金融危机的不确定冲击。二是确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。三是促进货币信贷总量稳定增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度。四是加强窗口指导和政策引导，着力优化信贷结构。五是进一步发挥债券市场融资功能。六是加强对国际经济金融形势和资本流动的监测分析。

中国人民大学经济学院院长助理王普斌指出，上述表述与11月10日央行表示的 “保持货币信贷的合理增长”有明显变化。

王普斌说，合理增长有个条件，即经济表现好的时候信贷增长比较慢；经济表现不好时信贷增长快。但是，信贷稳定增长情况则不一样，这说明大家意识到现在经济形势不好，因此需要比较确定的信贷增长。

央行数据显示，前3个季度，实现国内生产总值（GDP）20.2万亿元，同比增长9.9%，增速比上年同期回落2.3个百分点。另外，央行第三季度企业调查显示，反映海外需求的出口订单指数持续回落，已跌至2005年7月以来的最低值，反映国内需求的国内订单指数较上个季度下降3.7个百分点，是10年来最大降幅。王普斌认为，央行可能据此判断企业的信贷链出现问题，所以明确信贷要稳定增长。

商业银行贷款将偏重国企

在昨日的报告中，央行明确表示，将指导政策性银行加大对重点项目建设及农副产品收购的资金支持，鼓励商业银行对中央投资项目提供配套贷款，继续扩大信贷投放。

王普斌说，央行的报告明确了本次刺激经济增长还是以国有企业为主，因此这次大规模投资后，国有企业在国民经济的份额会有所增加。虽然我们以前增加常常表示希望银行增加对企业特别是中小企业的贷款，但是银行由于风险管理问题，在对中小企业的贷款发放上可能仍将维持谨慎。“商业银行给中央投资项目提供贷款，其实还是国家信用在起担保作用。”王普斌说，预计这次贷款会进展很快。

此外，央行表示，将加强对国际经济金融形势和资本流动的监测分析。王普斌表示，短期资本的快速流进流出对经济影响会很大。因为有些外资流进是进入实体经济的，所以一旦快速流出将必然影响到经济。“现在最怕的是短期资本的快速大规模流出，这样会给汇率带来很大的压力。”王普斌说。

央行或允许国外央行持有人民币作储备货币

在日前召开的二十国集团领导人金融市场和世界经济峰会上，“人民币是否可能成为一种国际货币”渐渐成为人们讨论的热点。一些专家学者透露，现在许多政府官员包括央行官员在内，都在不同的场合表示要支持人民币的国际化。

中国银行全球金融市场部分析师石磊昨天在接受记者采访时认为，推进国际货币体系多元化，主要的目的在于双边贸易下不用美元，或少用美元，以减少对美元的依赖。如我国与俄罗斯的外贸以前用美元来支付，但目前往往用人民币或卢布支付。

石磊还透露，以前中国不支持国外央行拿人民币作外汇储备，但目前央行的态度正在发生转变，今后可能会有更多的国外央行将人民币作为储备货币。不过石磊也认为，不能指望国外央行将人民币放在库房中，这部分储备势必会进入债券市场投资，而资本账户一旦开放，央行对人民币汇率一家说了算的地位就会受到挑战，央行届时可能不得不放弃这个汇率权力。（中国新闻网）

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