华峰氨纶（002064）今日借大盘反弹之机顺势涨停，全日换手率2.60%。公司是全国最大氨纶纤维制造企业之一，氨纶纤维年产能达4.2万吨，占国内总量的14%，列国内第一，世界第三。分析师认为，随着公司募投项目的实施及产品价格的上涨，公司2010年业绩值得期待。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测分别为1.08元、1.30元和1.47元，对应的动态市盈率为17、14和13倍；当前共有11位分析师跟踪，1位给予“强力买入”评级，10位给予“买入”评级，综合评级系数1.91。

随着近几年我国氨纶市场的高速发展及日趋成熟，面料市场的风格也发生变化，薄型面料渐受喜欢，为薄型面料专用氨纶提供了广阔的市场空间。公司一季度实现营业总收入4.19亿元，同比增长117.35%，环比增长22.8％；实现归属于上市公司股东的净利润7788.9万元，同比扭亏为盈，环比增长87.0％。公司营业收入以及净利润大幅增长的主要原因在于氨纶产品下游需求旺盛，公司产品销量增加。

自年初以来，氨纶40D价格从48000元/吨上涨到目前的58000元/吨，上涨幅度达到20.83%。氨纶价格快速上涨主要是由于供不应求所导致的，2009年氨纶新增产能为2.5万吨，产能增长率为7.98%；2010年已知的在建产能也较少，而随着纺织服装需求好转，预计2010年氨纶表观需求量的增速将达到20%左右，这就使得氨纶出现供不应求，价格仍有上升的空间，作为行业龙头，公司将成为最大的受益者。

公司最新公告称，拟投资4.8亿元建设年产15000吨耐高温薄型面料专用氨纶项目，建设期15个月，计划于2011年7月建成投产。华融证券指出，近2－3年内薄型面料用氨纶的需求量将每年增加2万吨左右，产品市场前景广阔。公司依托自主开发的技术，继15D、20D、30D等细旦产品在中国市场中占据一定的优势后，成功开发了耐高温生产技术，耐高温薄型面料专用氨纶开发也取得突破，解决了生产薄型面料专用氨纶丝的耐高温的技术难点。该项目建成后，预计正常年均可实现销售收入90,698万元，年均利润总额14,214.24万元。该项目的实施有助于公司进一步提高氨纶产品的产别化率，对于提高产品毛利率，提升公司盈利水平有积极作用。

海通证券认为，受益于行业景气，2010年公司业务收入有望维持快速增长。氨纶价格上涨、氨纶行业景气回升是公司2009年主营业务实现增长的主要原因；基于目前氨纶产品的市场形势，公司2010年业绩大幅增长较为确定；公司新建1.5万吨氨纶产能将在2011年中期投产，使公司产能达到5.7万吨/年，继续保持公司氨纶行业龙头的地位，但是行业产能的大量扩张，使行业景气度存在景气下行的风险，势必会增加公司2011年以后业绩的不确定性，维持“增持”的投资评级。

风险因素：（1）人民币升值，纺织品出口回落风险；（2）石油价格大幅上涨使氨纶原料价格大幅上涨风险。