重庆百货（600729）三季报显示，公司前三季度实现营业收入51.93亿元，同比增长9.68%，实现归属于母公司所有者的净利润1.1亿元，同比下降10.94%，实现基本每股收益0.54元。其中公司第三季度单季实现营业收入14.48亿元，同比增长10.77%，实现归属于母公司所有者的净利润2587万元，同比大幅增长82.54%。

公司年内最大的看点是资产注入。10月10日公司已正式公布重组预案，使资产注入事宜尘埃落定。公司之前做高业绩不积极的主要原因是顾及到大股东的利益，因为公司资产注入的方式是折股注入，会选择股价较低的时机进行。方案公布后，公司三季报业绩开始有所释放，我们预计四季度公司业绩仍有进一步释放和上行的空间，不考虑资产注入，公司全年的业绩能够持平并有望实现正增长。

在考虑到资产注入的情况下，加入09年新世纪百货可以完成并表，我们预测公司2009、2010年的净利润可以达到4.6、5.5亿元，按摊薄的总股本计算，预计2009、2010年每股收益为1.21元、1.40元，我们本次维持之前的盈利预测。按照09年零售行业平均市盈率30倍、2010年预测市盈率25倍计算，未来6个月合理目标价为36元，维持公司“强烈推荐”评级。

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