煤炭石油概念、H股概念、大盘概念、中价概念、沪深300概念、中字头概念、增持回购概念、中证100概念。

    最大的原油和天然气生产商：公司拥有大庆、辽河、新疆、长庆、塔里木、四川等多个大型油气区，其中大庆油区是我国最大的油区，也是世界最高产的油气产地之一；截至07年12月31日，公司的原油和天然气已探明储量分别为9047百万桶和260470亿立方英尺；08年上半年油气操作成本为8.75美元/桶，1-9月生产原油6.53亿桶，可销售天然气13,681亿立方英尺，同比分别增长2.8%和16.3%。

    成品油生产商：公司是我国最大的石油产品生产和销售商之一，已形成了多个大规模的炼厂，其中包括3个千万吨级炼厂，截至07年12月31日，一次蒸馏总能力为9.4亿桶，占全国的37.7%；08年上半年共加工原油4.25亿桶，同比增长4.3%，其中约78.1%是勘探与生产板块提供的，炼油单位现金加工成本为每吨人民币145元，比上年同期的每吨人民币136元增长6.6%(中国石油的炼油盈亏平衡点大约是在每桶86到88美元)；08年1-9月集团共加工原油6.43亿桶，同比增长5.1%，生产汽油、柴油和煤油5559.7万吨，同比增长4.6%，销售汽油、柴油和煤油7025.0万吨，同比增长9.3%。

    成品油销售商：公司具有覆盖全国的成品油终端销售网络，截至07年12月31日，公司拥有加油站共18648座，其中：资产型加油站共17070座；07年公司成品油零售量的市场份额为33.7%；08年上半年销售汽油、柴油和煤油4441万吨；08年6月出资100453万元购买集团所属23家企业所拥有的208座加油站、25座油库等成品油销售相关的业务及资产。

    化工业务：公司的化工厂绝大多数为炼化一体化企业，公司生产的乙烯、合成树脂等化工产品在我国占据重要的市场份额。截至07年12月31日，公司的乙烯产能为263.0万吨，占全国的26.6%；08年1-9月集团生产合成树脂303.1万吨，同比增长4.7%，生产乙烯198.2万吨，同比增长4.8%。

    天然气运输和销售商：公司在我国天然气市场中占有主导地位，在我国西北、西南、华北、华中和长江三角洲地区形成了区域天然气供应网络，截至07年12月31日，公司拥有并经营的天然气管道长度为22043公里，同比增长7.1%；2007年，公司天然气销售量约435.7亿立方米，同比增长22%；截至07年底拥有并经营的原油和成品油管道长度分别为10559公里和2669公里，分别同比增长9.8%、10.6%。

    西气东输二线工程：08年2月西气东输二线工程开工建设，西气东输二线是我国第一条引进境外天然气资源的大型管道工程，西起新疆霍尔果斯口岸，南至广州，东达上海，途经14个盛自治区、直辖市，管道主干线和8条支干线总长9,102公里，工程设计年输气能力300亿立方米，总投资1422亿元，计划2009年年底西段建成投产，2011年年底全线贯通。

    中投证券:

    油价预期下行，明年有望进入最佳盈利区间。预测公司2008、2009EPS分别为0.713和0.822元，公司业绩开始向好，给予公司09年17倍市盈率计算，目标价为13.9元，给予推荐评级。

    群益证券:

    09年业绩将实现稳步增长。目前国际原油价格快速回落，成品油价格下调压力逐渐加大，考虑原油开采盈利下降，以及炼油业务盈利的大幅增加，我们预计公司08、09年EPS分别为0.674、0.773，同比增长-8.27%、14.58%。目前动态PE为16.7和14.6倍。公司作为国内最大的石油生产企业，资源优势依然突出，看好其长期盈利能力增长，短期给予持有的投资建议。

    国信证券：

    油价不必悲观。原油价格的稳定和上游的去暴利化的情况下，公司仍然能保持稳健增长。但是短期内，中石油的配置需求将改善供需压力，公司的股价将维持稳定。未来市场上涨时，配置需求下降，中石油的相对收益又会消失。中石油仍将是中国最大移动能源的供应商，稳健成长。因此在市场未来前途尚不明朗时期，我们维持“谨慎推荐”的评级。

    国泰君安:

    三季度业绩超预期，集团增持成股价推手。集团增持给予公司股价巨大的支撑。在大盘平均市盈率不到14倍的情况下，中国石油2008年动态市盈率约14倍。在目前的A股市场上，中国石油并不便宜。假使我们从分红收益率角度出发寻找中国石油的安全边际，我们可以清楚地看到，中国石油坚持实施45%的现金红利派发政策，以目前的股价计算，2009年的股息率达到3.7%，超过了一年期存款3.60%的利率。因此，不考虑成长性，中国石油的安全边际约在10.6元。我们认为中国石油的资产质量、持续盈利能力都远胜于A股大多数公司，2009年实现15%增长的概率较大，相对于大盘平均市盈率应有一定的溢价，因此给予2009年15倍市盈率的估值，对应13元的目标价，维持“谨慎增持”评级。

    银河证券：

    受益于油价回落带动特别收益金下降。中国石油DCF-WACC模型估值结果每股价值为16.17元，敏感性分析的合理区间为15.15-17.41元。08年PE13.65倍，09年10倍，虽然与国际金融危机中的公司相比仍然偏高，但10倍PE不能说一定就偏高，更何况绝对估值显示目前A股价格偏低。勘探技术进步促使中国油气田进入发现高峰期，中国石油储量接替率大而且快速增长，而储量接替率高的公司给予的估值水平本来就应高一些。因此，我们认为应更多地考虑绝对估值的结果，给予公司推荐的投资评级。