沃华医药（002107)今天收盘上涨6.70%，换手率1.03%。公司的主导产品心可舒作为优质优价产品，进入国家基本药物目录可能性较大，而且医改的推进所带来的第三终端扩容也将使产品受益。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为1.31、0.98和1.31元，对应动态市盈率为16.5、22.1和16.5倍；当前共有4位分析师跟踪，1位分析师给予“强烈买入”评级，1位分析师建议“买入”，2分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.25。

    在目前国内外经济均遭受金融风暴的严重影响下，我国政府紧急出台了多项措施，力求通过加强投资拉动，扩大内需等方式保证经济平稳增长。目前国家加强围绕改善民生的投入，完善社会基本保障制度，解决人民的后顾之忧，只有这样才能更长期有效地拉动国内需求。因此，在国家不断增强的政府性刚性支出的带动下，在新医改扩容带来的药品消费增量下，我国整个医药行业将继续保持快速增长势头。

    东北证券指出，对于公司而言，全民医保引致的市场扩容以及社区和新农合等第三终端所释放的市场潜力巨大，公司的主导产品心可舒作为优质优价产品进入国家基本药物目录的可能性非常大，由于列入该目录的药品可能被自动纳入医保目录、新农合用药目录等相关用药目录，可见医改方案的推进对于心可舒进一步提高市场占有率，保持价格优势是个实质性的利好。

    三季度是销售淡季，心可舒片销售收入增速放缓，母公司销售收入规模基本与去年持平，由于今年心可舒片提价，所以第三季度心可舒片销量上有所下滑。安信证券称，四季度公司销售状况将恢复正常，心可舒片全年销售收入同比增长有望超过50％，之前公司在营销上的投入将有所收获，全年仍将保持非常快的增长势头。

    兴业证券认为，脑血疏极具看点，有望成为新的重磅炸弹产品。公司的新产品脑血疏定位于出血性脑中风的急性期治疗和恢复期用药。脑血疏能有效缩短病程，促进血肿吸收，改善脑水肿，降低致残率和致死率，且是目前唯一的中药组方。该产品潜力市场可能在10亿元以上，未来还将开发新的适应症——颅脑损伤以及脑肿瘤的术后辅助用药。预计在年内大约有30个医院开始推广，明年覆盖面扩大，有望出现较大幅度增长。

    同时，凯基证券表示对脑血舒产品抱乐观的看法，因为由于历史原因，未来不太可能再出现类似脑血舒的中药竞品，尽管该产品还未进医保，但因为是救命的药品，药费总体负担也不重，在公司有严密计划和费用保障的学术推广下应能在这空白市场夺取相应份额。

    天相投顾称，公司第三季度业绩低于他们预期，他们下调公司08-10年EPS分别至1.42元，0.87元和1.17元，其中08年主业EPS为0.59元。对应08年-10年动态PE为15倍，24倍和18倍，从目前情况来看，公司业绩增长的持续性还需要观察，他们暂时将公司的投资评级由“增持”下调到“中性”。

    风险因素：1）土地转让收益能否按期于年内得到确认，将对公司08年业绩产生重大影响。2）政策性风险；3）大盘调整而带来的系统性风险。