□李耿源

从去年11月大盘反弹至今，上证指数已经涨了一倍多，两市近八成个股涨幅达100%。也就是说，如果在1664点已持有或任意买入一只股票，一直持有到现在，股价翻番的概率近80%。

但8月5日至6日，笔者随机采访了几位在营业厅看盘的股民，问及他们的资产与去年11月份相比是否翻番时，多数人均摇头。有媒体调查显示，近7成的股民在本轮行情中远远跑输大盘，甚至有10%的股民踏空了行情。

那么，为什么有80%的翻番概率，而大多数散户却没有做到呢？

跑输大盘案例一：抛了黑牛 捂住滞涨

投资者：张先生（某贸易公司部门经理）

去年7月沪指从6124点深跌至2700多点时，炒股的朋友纷纷劝张先生进场，说是绝佳抄底机会。张先生分析了股市，拿10万元买了当时的奥运概念大龙地产。他认为，就算不是抄底，奥运行情也能让他赚一把。

可行情还是一路下滑，不但见不到底，连奥运行情也没有。北京奥运会闭幕，他将每股10元买的1万股大龙以7元多割出。大龙最后跌至3元多，张先生庆幸少亏了3万多元。春节刚过，大龙回到5.18元，他又满仓买进。3月24日，大龙经过前一交易日涨停至6.11元后，又涨了6%。张先生觉得已经涨了1元多，而且当时沪指已至2300点，市场上调整之声四起，于是他空仓。结果没想到股市仍一路狂涨。

到4月底，他看大东南前期涨势良好，送转股后，股价由最高10.98元变成6.02元，又在几天内强劲涨到8.50元，于是在该股调整至6.87元时买进。可是，该股直到8月5日收盘才涨至7.74元，远输于大盘。而他原来持有的大龙7月底最高涨至18.30元。张先生无比后悔：“现在，我的本金还亏了2万多。如果我一直持有大龙地产，现在不但本金回来了，还能赚8万多元呢！”

跑输大盘案例二：板块轮动 见好就收

投资者：陈女士（某事业单位职员）

陈女士今年5月4日进场。“五一”期间，她家卖了旧房收入35万元，其中15万元付了新房的首付，剩20万元准备等新房交付使用后拿来装修。但她将20万元都投入了股市。那天，沪指刚好过2500点的整数关口，这使她相信股市还会往上走。由于这是装修的钱，所以她以谨慎为主，每天看财经新闻，哪个板块是热点便买哪个板块，一有赚钱就抛。她说：“我少赚了好多钱，每次等了好些天才翻红的股，一抛，过后几天这股就常常涨停，甚至连续好几个涨停。可如果不见好就收，又担心这笔钱会被套。”

“7·29”暴跌，陈女士吓出了一身冷汗，第二天就果断斩仓。3个月，沪指从2500点涨到近3500点，上涨了40%。但陈女士说她的20万资产只赚到1.8万元，还不到10%，远不及大盘。

投资点评：学习买卖技巧 关注指数基金

兴业证券分析师夏明强认为，张先生缺乏对行业和个股基本面研究，如能认识到地产行业今年来率先复苏，就能坚定持股信心，从而取得更好的投资收益；陈女士偏重短线操作，在投资上缺乏对大势的分析和股票买卖技巧，建议在设立止损的前提下，守株待兔，中长线持有。

如何能做到在投资股票上不跑输大盘呢？如果投资者缺乏对个股基本面的了解，又无操盘技能的储备，建议关注指数基金，如50ETF、180ETF、深100ETF、中小板ETF、红利ETF等等。指数基金根据指数的成分股来构造投资组合，从而使得基金的收益与市场指数的收益大致相同，相信比散户自己盲目炒股能取得更好的收益。

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