涪陵电力 - 600452

沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。受外盘利空补跌的大盘并没不能阻碍受益于融资融券试点即将展开的券商概念的集体爆发，在领头羊中信证券因召开股东大会停牌的情况下，海通证券作除中信证券外为潜在的首选试点券商，勇敢地接过了领涨大旗，尾盘封死涨停，在其榜样示范效应下，以国金证券、长江证券、国元证券等为代表的券商股，以两面针、亚盛集团、华西村等为代表的参股券商题材纷纷启动，融资融券概念在试点券商方面打响了上攻狂潮的第一枪！随着后续行情的展开，券商及参股券商有望全面活跃，其中潜藏的机会无疑值得重点跟踪，而涪陵电力（600452）作为参股东海证券的低价袖珍股，无疑潜藏着巨大的补涨潜力，更为值得关注的是，根据华夏时报08年9月27日的报道，如果CPI指数在接下来的一个时期保持平稳运行，电价（包括上网电价和销售电价）将在年底进行一次较大的调整，以取代曾经讨论过的政府给予电网公司财政补贴的方案，一旦调价成行，无疑将对主营电力行业的涪陵电力（600452）再次构成重大利好！在双重利好的护佑下，该股近期底部持续放量小阳拉升，后市潜力可谓不容小觑，值得重点关注。

一、融资融券试点不日启动 参股东海证券搭乘行情顺风车

根据上海证券报的报道，经国务院同意，中国证监会将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作，以进一步加强我国资本市场基础性制度建设，不断完善证券交易方式，继续夯实市场稳定运行的内在基础，促进资本市场稳定健康发展。这无疑标志着投资者期盼已久的市场制度性稳定机制有望真正建立，这体现在：一是融资融券交易可以将更多的信息融入证券的价格，可以为市场提供方向相反的证券交易活动，总体上有助于市场内在的价格稳定机制的形成；二是融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场交易量，从而活跃证券交易，增强证券市场的流动性；三是融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式，有利于改变证券市场“单边市”的状况，为投资者提供一种规避市场风险的工具；四是融资融券交易拓宽证券公司业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的运用渠道。由此可见，融资融券的推出对于市场的稳定将起到重要的指导性作用，而行情的稳定、人气的好转以及成交量的放大，无疑对试点券商构成了实质性利好，而未来随着试点的全面铺开，券商行业有望从中整体受益。正是基于这种理念，以及试点标的股票范围较大且明晰度差的情况下，以成为试点可能性较高的海通证券为先导，包括券商股和参股券商题材在内的大券商概念得以整体活跃，随着未来行情的展开，相关潜力品种无疑存在着诱人的上涨空间。而涪陵电力（600452）作为投资2580万元参股东海证券2.38%（2400万股）的正宗参股券商品种，有望在后市搭上券商行情的顺风车，其潜在的投资机会值得重点关注。

二、CPI走稳趋势渐显 电价上调预期或诱发底部主升浪

公司是经重庆市政府特许经营涪陵区地方电网，已经实行厂网分开。按照《电力法》规定，涪陵区不能再批准第二家供电营业机构，从而保证了公司经营市场专有性和收入稳定性。

根据华夏时报08年9月27日的报道，如果CPI指数在接下来的一个时期保持平稳运行，电价（包括上网电价和销售电价）将在年底进行一次较大的调整，以取代曾经讨论过的政府给予电网公司财政补贴的方案。业内人士预计，销售电价有望每度上涨4-5分钱，上网电价有望每度将上调1.5-2.5分钱。

8月份，CPI指数回落到4.9%，这使得电价上调的压力减缓，而伴随在三中全会对08年4季度乃至09年经济政策的定调，不排除调价政策在三中全会后推出的可能。而一旦调价成行，无疑将对主营电力行业的涪陵电力（600452）构成重大利好！而涪陵电力作为两市中少有的拥有电网政府特许经营权的个股，有望获得销售电价和上网电价齐上调的双重受益，其后市的表现无疑值得重点跟踪。

在走势上，该股依托短期均线系统持续小阳上行，底部量能温和释放，在参股券商和电价上调预期双重利好刺激下，一轮底部井喷行情随时可能启动，值得重点关注。

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