金钼股份 - 601958

在石油期货暴跌和外围市场走强的背景下，今天两市走势一波三折，在国内外通涨预期仍然较强的情况下，上游垄断资源类股具有极强的抗通涨能力，是极佳的投资品种，目前国际基本金属期货价格在高位运行，一些小金属甚至新高不断，值得投资者重点关注。尤其是在大盘弱势时上市的次新股金钼股份（601958)应重点关注：公司是A 股有色金属上市公司中唯一一家既具有全球性行业地位, 又具有完全资源自给率的稀有金属矿业公司。是亚洲最大的钼业公司,拥有行业中最完整的一体化钼产业链,公司拥有的金堆城钼矿是世界六大原生钼矿床之一,如果包括募集资金项目之一的收购汝阳公司，金钼股份的钼储量较目前可能增加近89%，储量可占全球的近17%，这将进一步确立公司行业的领先地位。由于钼矿资源的不可再生性,公司资源储量优势十分明显。作为两市绝无仅有的优质有色金属公司，其在大盘弱势时上市，未被大幅炒作，还一度跌破１６．５７的发行价，目前市盈率仅仅１３倍，价值极度低估，近两天底部换手率极高，大资金抢筹迹象明显，投资者应积极关注！

金钼股份公司是亚洲最大、国际一流的业公司，公司拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条，拥有的金堆城钼矿是世界六大原生钼矿床之一。截至2006年末，金堆城钼矿保有矿石储量共计约80066万吨，钼金属量约786551吨，平均品位0.099%。推断的内蕴经济资源量26129万吨，钼金属量208571吨，公司资源储量优势十分明显。为公司提供了充足的原材料资源，为公司未来发展提供了坚实的保障，该矿床所能开发的资源可以为公司提供约60年的服务期，由于拥有上游资源的优势，公司的毛利率水平维持在70%的较高水平。2006年公司钼产量约1.3万吨，占全球钼产量的7%，钼产量全球排名第四，中国排名第一。如在完成对汝阳公司的收购后，公司未来的产量将达到2万吨左右，成为全球第三大钼生产商。产品结构改善, 发展钼深加工,收购汝阳是公司未来主要增长点.1)公司有多条生产线在建, 产品结构得到改善;2)公司计划产业链重心下移,发展高附加值钼金属制品, 投资22.2 亿元新建钼金属深加工项目,预计2010 年项目建成达产;3)金钼股份计划向母公司金钼集团收购其持有的汝阳公司65%股权,汝阳公司拥有河南省汝阳县东沟钼矿探矿权,保有钼金属储量68.98 万吨,接近金钼股份现有储量。从全球钼金属的供需看，预计2008年与2007年相似，供仍缺于求，约短缺3757吨。自2003年以来，受全球强劲的需求拉动，钼金属的价格一路攀高，于2005年第二季度达到近年来最高水平，中国钼铁鹿特丹仓库现货价达到39.46美元/磅。此后几年，钼金属价格一直在30美元/磅的水平波动。由于2008年钼金属供给仍然存在瓶颈，短缺的局面仍将得以维持。金钼股份作为资源霸主，将充分享受行业高景气，未来将有望高速成长。04年,05年,06年公司净资产收益率分别为80.91%,110.56%和83.99%.，2007年公司综合毛利率74.35％，08年1季度, 每股收益0.42元。这样的净资产收益率不仅仅是在有色金属板块中,在上市公司中也是相当少见的,显示出公司相当强的盈利能力。

二级市场上，该股上市三个月以来，并未得到充分炒作，换手率高达５００％，目前股价仍在发行价附近，近两天借配售股上市再度大幅换手，大资金吸筹迹象明显，作为一家罕见的极度低估的垄断资源股，后市有望底部爆发，快速展开主升行情，投资者应密切关注其中极其难得的投资机会！(赵资晟)

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