截至1月10日，17只创业板股票处于破发状态。分析人士指出，近期创业板再现破发，主要是受高价发行所累。尽管部分公司未来发展潜力巨大，但目前股价已基本反映业绩。

发行市盈率走出V型曲线

统计显示，自2009年10月末创业板面世以来，创业板股票的发行市盈率基本呈现“高-低-高”的“V”型走势。

2009年10月30日上市的首批28家创业板公司，平均发行市盈率为56.60倍。其中，鼎汉技术和宝德股份的发行市盈率分别达82.22倍和81.67倍，这在当时已是高高在上的“天价”了。最低的是上海佳豪，发行市盈率为40.12倍。

创业板第二批8家公司在当年12月25日上市，发行市盈率快速攀升，8家公司平均发行市盈率达83.59倍，较首批公司提升了47.69%。

2010年，创业板稳健扩容，每个月都有几只到十几只新股发行上市。6月的新股发行数量最少，只有4只；8月最多，有16只。

整体看，2010年全年创业板新股的发行市盈率呈现冲高回落、再度走高的格局。其中，7月上市的7只新股平均发行市盈率为48.99倍，是全年最低水平；12月的12只新股则贡献了92.06倍的平均发行市盈率，为创业板推出以来月度最高新股发行市盈率。

进入2011年后，创业板高价发行愈演愈烈，1月7日上市的5只新股，平均发行市盈率达93.07倍，打破2010年12月的最高记录。其中，新研股份更是以150.82倍的天价，荣膺“A股发行王”。

受累高价发行17股破发

近半年来，创业板市场发行市盈率节节攀升，反映了一级市场对创业板新股的热情。然而，高价发行对二级市场股价的影响不可小视。

统计显示，在目前158只创业板股票中，最新价（后复权）相对发行价涨幅超过100%的有22只，但也有17只股票尴尬“破发”。

就涨幅较大的公司而言，机器人等22家公司股票的最新价相对发行价涨幅超过100%。其中，机器人、探路者、吉峰农机的涨幅分别达246%、240%、237%。在这22只股票中，有15只为创业板首批上市公司，显然与其上市首日遭爆炒有关。统计显示，这22只股票的发行市盈率没有一只超过90倍，平均发行市盈率为59.15倍。信维通信发行市盈率最高，为85.35倍。

就股价破发的公司而言，按最新价测算，朗科科技等17只创业板股票目前处于“破发”状态。其中，朗科科技、恒信移动和宁波GQY的最新价相对发行价跌幅分别为24.23%、22.56%、17.48%。在这17只股票中，既有2011年1月7日上市的安居宝、振东制药，也有2009年年底上市的中科电气。统计显示，17只股票的发行市盈率平均水平为66.90倍，最高的中青宝达93.75倍。

分析人士指出，近期创业板再现破发主要还是受过高的发行价所累，尽管创业板公司仍有业绩高增长预期，但部分公司股价已透支了未来业绩，再加上解禁压力始终未见明显缓解，因此投资者应保持谨慎。

创业板推出以来各月平均发行市盈率情况