山鹰纸业:未来业绩预期向好
公司产品以包装纸为主,箱板纸和瓦楞纸产能为70万吨,其中09年6月份新上箱板纸20万吨、新闻纸20万吨。公司产品前三季度毛利率为16.15%,达到历史较高水平。毛利率提升的主要原因一是产品结构的调整,同时得益于纸价上涨。由于四季度为传统销售旺季,经济复苏将带动纸品需求量的回升,因此预计纸价在未来仍然存在上涨空间。公司将受益于包装纸行业景气的回升。明年出口有望复苏,由于箱板纸和出口的关联度较大,因此看好箱板纸的反弹力度。预计箱板纸的价格将进入持续上涨的周期。
二级市场上,该股上周五逆势上扬,价升量增,当前6元左右的股价对比公司业绩向好预期,具有一定的吸引力,预计后市仍有进一步表现机会,建议适当关注。(国元证券)