达意隆（002209）：市场稳定前景广阔合理价值为15元

虽然遭遇全球金融危机，但由于下游饮料行业是弱周期行业，公司的灌装生产线仍然保持增长。公司正计划建立PET瓶供应链系统， 目标是成为饮料生产企业的方案解决商，提高竞争优势，拓展巩固高端客户群市场。国内目前能生产全自动PET吹瓶机的仅两家，公司在技术方面具有较强的领先优势，产品供不应求。上半年公司灌装生产线销售收入1.51亿元，同比增长8%，预计全年可增长16%。此外，公司以前只是把二次包装设备作为主力产品灌装生产线和吹瓶机的附属产品进行生产，但实际上二次包装设备市场需求量很大。公司正准备扩大二次包装设备产能，以满足市场要求。

公司产品技术先进，价格仅相当于国际知名品牌的1/2，具有很高的性价比。公司产品在国际市场特别是东南亚、中亚等地区具有良好的口碑，公司近年来出口收入连年增长，上半年出口收入已达总收入的50%，预计未来国际市场的收入还将有较快上升。

预计2009-2011年公司EPS可达到0.42元、0.50元、0.66元，按2010年30倍PE估值，合理价值15.00元，予推荐评级。（中投证券）

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