葛洲坝（600068）以水电施工业务起家，目前已经成为我国水电施工市场的龙头企业。公司主要定位在五大发电集团及三峡公司等投资开发的大型水电站，市场份额超过1/3。我国能源紧缺，水电前景看好。相比其他领域施工，水电施工要求施工企业具备较强的技术含量，公司良好的管理能力使得水电业务毛利率一直保持13%以上的水平。除国内市场外，公司的海外战略也取得了成功。

    拓展施工领域对于公司承接工程订单非常有利，预计公司明年工程订单量将超过400亿元。除施工业务外，公司的多项业务齐头并进。目前公司水泥产能800万吨左右，民爆业务则是公司今年增长最快的业务，BOT项目则是出于公司长期稳定收益的考虑。此外，公司在内蒙风电塔筒的投资也值得关注。

    安信证券分析师石磊预计公司08-10年的eps分别为0.47元、0.63元和0.89元，考虑相对其他基建企业较低的估值水平，维持公司"买入-B"的投资评级，6个月目标价10元（考虑配股的摊薄）。