深圳投资人岳振良对前一阶段的保守策略有些懊悔。“1700点的时候我们感觉应该有一次超跌反弹，但是因为不看好上市公司明年的业绩，所以做得比较保守，只买了一些指数的ETF基金。但是这一轮反弹下来，以金融地产股为主的ETF并没有涨多少。”他说。

4万亿元的投资，直接提振了一些受益行业个股，铁路、基础建设和水泥行业成为牛股辈出的板块，而过去牛市的“脊梁”金融地产却相对被冷落。但是受益财政扩张的牛股的情况又不尽相同。有的板块如铁路的确能够通过未来的公共投资获得成长，而另一些板块和个股如水泥等则有游资炒作的痕迹。

统计显示，从11月5日至今，累计涨幅超过50％的A股达到94只。其中涨幅前三分别为太行水泥（600553.SH）、珠江控股（000505.SZ）和科陆电子（002121.SZ），其中连续9个涨停的太行水泥累计涨幅达到157％。

深圳旗隆投资总经理代雪峰将铁路股视作“对未来的经济发展有用的东西”，因而具备持续的成长性。“上一次财政扩张时主要是修建了公路，但是我们看到在经济高峰时期，铁路的运力问题又凸显出来，所以现在集中建设铁路是有道理的。”代雪峰表示他打算持有此类个股。

中投证券的报告称，在积极财政政策指导下，铁路建设投资加速，按照2004年的《中长期铁路网规划》，2020年我国铁路总里程达到10万公里。铁道部在“十一五”规划中的目标是2010年建成9万公里。这对各个与铁路相关的上市公司来说是巨大的市场空间和持续的业绩来源。

中国南车（601766.SH）因此被机构普遍看好。海通证券的报告称，巨量的铁路基建投资项目将在3～6年后逐步竣工，将直接带动高速动车组需求，并间接带动大马力机车需求。2009年铁路车辆需求应主要来自于为提升高速重载能力服务的动车组和大功率机车方面，需求的高峰应该在2013年前后。未来两年制约中国南车和时代新材等公司业绩的主要因素应是高端产品的产能瓶颈。

类似的受益股还有中国铁建（601186.SH）和中铁二局（600528.SH）等。作为防御型的工程类上市公司，中国铁建集中了中邮创业、博时、银华、长盛、南方、建信等基金投资，成为基金集中度最高的工程类公司，而大规模的基础设施建设又使得这两个个股具备了成长性。

相比之下，水泥板块的持续上涨则显得是游资所为。“从我们与机构的交流来看，基金并不看好水泥行业，政府投资对这个行业的拉动并没有想象中那么大。”广发证券分析师武幼辉说。

而在代雪峰看来，水泥行业门槛低，竞争激烈，除了海螺水泥（600585.SH）之外少有投资亮点。“像太行水泥（600553.SH）这样的公司，可能盘子小、易于炒作是游资青睐的原因吧。”他表示，投资者应谨慎参与。

除此之外，有色金属股如中金黄金（600489.SH）和紫金矿业（601899.SH）则属于超跌反弹。“从技术图形上看肯定是超卖了，我们也有参与，但是不作长期的打算。”岳振良说。至于错失铁路股、工程类股行情，他表示现在只能观望，已经不适合追高。

中小板的远望谷（002161.SZ）因其技术优势而被市场发掘，10月下旬以来上涨70%。国元证券称其是目前国内极少数掌握超高频技术的公司，技术壁垒和投资拉动使得公司业绩具备双重拉动。

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