相对股市来说，期指主力合约价格昨天“摔”得可不轻。IF1005合约昨日跌幅达2.67%，而现货沪深300指数跌幅仅2%。这或许也传递出一个信号：看空者已经超过看多者。

尽管周二盘尾沪深300指数期货先于A股市场开始了反弹，但远小于上证指数的反弹幅度对期指来说更像是一种暴跌后的安慰。期指主力IF1005合约价格最终收于3138.8点，较前日结算价跳水2.67%。

“或许是期指合约分流了部分投机资金，否则股市的跌幅可能会更大。”一位期指投资者如此猜测。

在股市基本面利空的情况下，期指做空盈利的模式可能吸引了不少资金的介入，这从股指期货的开户数增长中可见一斑。4月6日，全国股指期货开户量还只有4300人左右，而10天之后，股指期货上市当天，这一数字就已达到1.46万人。

“股市当日建仓的股票次日才能卖出，且不能开空仓，这或许导致一些资金游离到期指上做空，使得期指的反弹较为乏力。”另一位投资者表示。

在昨日上证指数最后30分种里，其尾盘的反弹幅度高达40点左右，而同期的期指反弹不过20余点，且在股市收盘后的15分钟里，期指价格反而以震荡收局，持仓量急速下降，反映其反弹的乏力。

中信新际期货研发部总经理陈永林表示：“股市只有买开仓、卖平仓，而在卖开仓、买平仓的加盟下，期指合约对股市利空消息的反应更快。”

期指激烈的反应也促成了期现价差的缩小，截至昨日收盘，沪深300指数期现价差仅为30.4点。“尽管期指跌幅较大，但在双向交易共4种力量的作用下，现在的期现价格更为合理，个人认为期指相对现货升水20~30点非常正常。”陈永林表示。