本次旱灾对白糖影响较大，不仅造成本榨季食糖产量下降，下榨季同样不容乐观，预计糖价上涨空间不小；

橡胶目前影响不是太大，但最终还要根据新胶上市供应量来判断；

有色金属市场影响较为间接，更多是从心理预期产量降低的渠道影响价格。

2009年秋季以来国内西南地区遭遇了严重旱情，西南不仅是农作物的重要产区，同时也是金属冶炼基地，因此难免对相关行业产生重大影响。反映到期货市场上，白糖、橡胶以及有色金属等品种都受到不同程度的波及。

糖市炒作干旱

据我们实地调研，受云南旱情影响较明显的作物主要是小春粮、甘蔗和天然橡胶等。目前云南全省秋冬播农作物受灾面积占到已播面积的85%，预计小春粮食比上年减产一半以上。此外，云南全省甘蔗干旱受灾面积超过354万亩，其中甘蔗绝收面积超过52万亩。统计显示，云南蔗区受灾面积和绝收面积呈逐月增加之势。如果旱情一直持续下去，甘蔗将无法种下地，而目前正是甘蔗种植的最佳时期，如果到5月10号左右仍没有降雨，基本可以确定下榨季甘蔗同样会出现歉收。目前预计，云南甘蔗糖料产量将因灾减产450万吨左右，与上年相比预计减产近30%。从期货市场上看，云南干旱炒作从去年入秋就已经开始了，一直持续到现在。在这段时期内，我们粗略计算，郑糖最高涨幅已经超过30%，而在这波糖价上涨过程中，干旱功不可没。目前来看，受干旱题材炒作影响，郑糖下方支撑依然较强。由于对下榨季云南食糖产量预估并不乐观，郑糖远月合约明显强于近月合约，预计这种格局仍将维持下去。

橡胶有待观察

旱情还可能导致延迟橡胶开割的时间，从而影响全年的产量，进而对天胶价格形成提振。

西双版纳等地的橡胶通常在每年3月中旬进入割胶期，如果干旱延续，那就只能推迟。不过，现在刚进入割胶季节，还难以确定对全年产量的影响有多大。正是由于干旱在各个地域的严重程度有所不同，各个地区的农场的情况也相对不同。对一些地区的消息，市场往往表现得反应过度，在缺乏其他消息的指引下，对于干旱减产的炒作使得胶价波动异常剧烈，多空双方的观点分歧比较大，这两天的急涨急跌行情表现的就是这样的情况。我们认为，在新胶供应还未大量上市的时候，具体影响不能以偏概全的分析，还是要等到上市后看具体供应的量来判断。